В пятницу золото торгуется около $4,347, непосредственно опираясь на линию шеи дневного паттерна «голова и плечи». Подтвержденный пробой нацелит на $3,950 — примерно на 9% ниже текущей цены.

Августовский индекс потребительских цен выйдет в пятницу утром в Соединенных Штатах. Технический уровень и макроэкономический катализатор пришли в одну и ту же сессию.

Перед публикацией CPI нарастает макроэкономическое давление

Индекс цен производителей в четверг вырос на 5,4% в годовом выражении против прогноза 5,3%. Неприятный сюрприз по инфляции опустил золото ниже $4,400.

Доходности гособлигаций последовали за движением. Доходность 10-летних бумаг достигла 4,95% — это самый высокий уровень с октября 2023 года.

Теперь рынки закладывают 67,1% вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе — выше 61,2%. Экономисты ожидают CPI по заголовку на уровне 0,4% м/м и 3,4% в годовом выражении.

Важно, что движет рынком. Нефть Brent торгуется выше $105 после эскалации в Иране — почти на 19% за месяц. Рост инфляции, обусловленный энергосектором, повышает номинальные доходности, не приводя к более «голубиному» ФРС.

Таким образом, золото поглощает давление ставок, при этом теряя привлекательность хеджа — динамика, усиленная более крепким долларом.

Цели для «головы и плеч» по золоту — $3,950

Золото пробило нисходящую трендовую линию от своего январского рекорда 5 августа. Ралли остановилось вблизи $4,750–$4,800, чуть ниже 0,236 фибо-откатa на $4,816.

Затем цена откатилась к уровню 0,382 на $4,333 и сформировала модель «голова и плечи». «Голова» была напечатана около $4,720, а «плечи» — примерно на $4,480 и $4,560.

Два метода указывают на одну и ту же цель. Измеренное движение вычитает $385 высоты паттерна из линии шеи $4,335, давая $3,950. Откат 0,5 находится на $3,942. Эта зона также соответствует базису июня и июля.

Завершённый пробой подразумевает снижение на 9,4%. Однако этот паттерн пока не подтверждён. Золото выросло на 0,69% в пятницу и всё ещё удерживает линию шеи. Возврат отметки $4,560 аннулирует сценарий.

Потоки капитала фиксируют приток в рекордных объёмах, сигнализируя об обратном

Физический спрос опровергает график. Золотообеспеченные ETF привлекли $18 млрд притоков в августе, подняв объём удержаний до рекорда — 4 189 тонн.

Центральные банки купили 288,9 тонны во втором квартале — это рост на 62% в годовом исчислении; покупки осуществлялись на фоне снижающегося рынка.

Золото движется к третьему подряд недельному снижению — падение почти на 2%. Публикация CPI решит, удержится ли линия шеи, или начнётся отработка измеренного движения.