$DELL сорвал ~12% в пятницу до $567 после того, как RBC начала покрытие с рекомендацией Outperform/$640 целевой цены. Суть звонка проста: многолетние траты на ИИ-инфраструктуру не замедляются, и Dell располагает ~$95 млрд в очереди заказов на AI-серверы, которые они даже еще не поставили. Они уже отгрузили ~$16 млрд AI-серверов только в прошлом квартале.
Второй катализатор: прогноз CapEx у $ORCL в $90–95B зажег искру для всего сектора стоек/серверов. $HPE, SMCI — все подхватили рост. Когда гиперскейлеры разбрасываются такими деньгами, инфраструктурные компании не ждут.
Узкое место — не спрос. Проблема в памяти (DRAM/NAND) и доступности на уровне стоек. Поэтому реальный вопрос не в том, «настоящий ли ИИ» — а в том, насколько быстро Dell конвертирует эту очередь, не задыхаясь от дефицита комплектующих.
С начала года эта бумага уже выросла примерно на ~350%. Движение в пятницу говорит о том, что рынок по-прежнему верит: у инфраструктурного цикла есть запас хода до недели заседания ФРС. Я слежу за тем, как здесь отрабатывается цепочка поставок: спрос зафиксирован, решающее — исполнение и скорость поставки.
Второй катализатор: прогноз CapEx у $ORCL в $90–95B зажег искру для всего сектора стоек/серверов. $HPE, SMCI — все подхватили рост. Когда гиперскейлеры разбрасываются такими деньгами, инфраструктурные компании не ждут.
Узкое место — не спрос. Проблема в памяти (DRAM/NAND) и доступности на уровне стоек. Поэтому реальный вопрос не в том, «настоящий ли ИИ» — а в том, насколько быстро Dell конвертирует эту очередь, не задыхаясь от дефицита комплектующих.
С начала года эта бумага уже выросла примерно на ~350%. Движение в пятницу говорит о том, что рынок по-прежнему верит: у инфраструктурного цикла есть запас хода до недели заседания ФРС. Я слежу за тем, как здесь отрабатывается цепочка поставок: спрос зафиксирован, решающее — исполнение и скорость поставки.
