Сегодня ETH сделался настоящим мужчиной！
Почему он такой «жёсткий» — насколько ещё будет «держать», и где именно эта «твёрдость»?
Настоящую причину, почему $ETH сегодня выглядит особенно «твёрдо», создают сразу три вещи, наложенные друг на друга: заранее заложенный негатив + относительная сила + структура совсем другая.
Первые минуты после выхода CPI — и рынок тут же дал пощёчину.
BTC ушёл вниз до 75866, золото обвалили до 4290, а в чате снова заговорили: «Хайки уже подтверждены, на выходных не надо больше упираться».
Через десять минут та же группа людей начала спрашивать: «Почему ETH такой упрямый/такой крепкий?»
Сами данные — не «голубиные», даже чуть-чуть «ястребиные»
CPI на этой неделе:
➫ инфляция с ястребиным уклоном: core CPI выше ожиданий по месяцу, PPI подпрыгнул до 5,4%, энергия толкнула общий показатель вверх
➫ фиксация повышения ставки: вероятность повышения на следующей неделе почти 90%, в рынке консенсус — два повышения в течение года, надежды на снижение ставки окончательно развеяны
➫ логическая причина: сила ETH держится в основном на внутренней динамике крипты, а не на макро-позитиве
Поэтому данные не дали почвы для надежд на снижение ставки. ETH силён — не потому что макро вдруг стало «слаще».
Если следовать учебнику, то сегодня вечером риск-активы должны бы лечь пластом,
а они не легли.
Причина совсем приземлённая: нож уже вчера всё порезал.
До CPI 10-летняя доходность UST успела дойти до 4,94. Рынок облигаций сначала «закрыл» счёт по теме «нужно поднимать ставку», а криптосфера вслед за ним получила ещё один удар.
Самое «грязное» ожидание — на день PPI — уже успело отыграться, а сегодня на практике приземлилось: «ещё хуже не стало».
Первые два года вокруг CPI работало по той же схеме: тогда ставили на амплитуду снижения ставки, а теперь ставят на траекторию повышения; форма не изменилась, просто направление перевернулось.
ETH сегодня крепкий — не потому, что он внезапно стал защитным активом.
Это потому, что последние недели он и так был устойчивее, чем BTC.
ETF на ETH тоже выходит, но по объёму он заметно меньше, чем у BTC; BlackRock всё ещё активно «впитывает» ETHB, который можно только стейкать.
Если разобрать глубже: в этой волне инфляция — это «топливо», а не перегрев целиком. Война в Израиле тянет, а нефть держится выше 100 — геополитическая премия в энергии присутствует, но базовое «всё вышло из-под контроля» не случилось. На следующей неделе ФРС с высокой вероятностью поднимет ставку на 25 б.п.; негативные ожидания, когда они отыгрались, тут же начинают трактовать как позитив.
Вот где настоящая «задача» — заседание FOMC в четверг в 02:00 утра!
То, как они это объяснят, сколько «ястребов» нарисуют на точечной диаграмме, и дадут ли Воеш/Уоллер (первое голосование) сигнал по дальнейшему пути — всё это повлияет на то, куда двинется рынок дальше.
Макро-направление не повернуло в «лонг», но по позиционированию сделали один разворот. ETH силён из-за относительной силы и структуры с «процентным дыханием», а не из-за этого сегодняшнего CPI.
Выше 2500 ещё можно помолоться до выходных и посмотреть, что дальше; если не смелется — это будет ложный пробой перед очередным резким «шорт-выносом».
#CPI数据来袭能否触发9月加息
Почему он такой «жёсткий» — насколько ещё будет «держать», и где именно эта «твёрдость»?
Настоящую причину, почему $ETH сегодня выглядит особенно «твёрдо», создают сразу три вещи, наложенные друг на друга: заранее заложенный негатив + относительная сила + структура совсем другая.
Первые минуты после выхода CPI — и рынок тут же дал пощёчину.
BTC ушёл вниз до 75866, золото обвалили до 4290, а в чате снова заговорили: «Хайки уже подтверждены, на выходных не надо больше упираться».
Через десять минут та же группа людей начала спрашивать: «Почему ETH такой упрямый/такой крепкий?»
Сами данные — не «голубиные», даже чуть-чуть «ястребиные»
CPI на этой неделе:
➫ инфляция с ястребиным уклоном: core CPI выше ожиданий по месяцу, PPI подпрыгнул до 5,4%, энергия толкнула общий показатель вверх
➫ фиксация повышения ставки: вероятность повышения на следующей неделе почти 90%, в рынке консенсус — два повышения в течение года, надежды на снижение ставки окончательно развеяны
➫ логическая причина: сила ETH держится в основном на внутренней динамике крипты, а не на макро-позитиве
Поэтому данные не дали почвы для надежд на снижение ставки. ETH силён — не потому что макро вдруг стало «слаще».
Если следовать учебнику, то сегодня вечером риск-активы должны бы лечь пластом,
а они не легли.
Причина совсем приземлённая: нож уже вчера всё порезал.
До CPI 10-летняя доходность UST успела дойти до 4,94. Рынок облигаций сначала «закрыл» счёт по теме «нужно поднимать ставку», а криптосфера вслед за ним получила ещё один удар.
Самое «грязное» ожидание — на день PPI — уже успело отыграться, а сегодня на практике приземлилось: «ещё хуже не стало».
Первые два года вокруг CPI работало по той же схеме: тогда ставили на амплитуду снижения ставки, а теперь ставят на траекторию повышения; форма не изменилась, просто направление перевернулось.
ETH сегодня крепкий — не потому, что он внезапно стал защитным активом.
Это потому, что последние недели он и так был устойчивее, чем BTC.
ETF на ETH тоже выходит, но по объёму он заметно меньше, чем у BTC; BlackRock всё ещё активно «впитывает» ETHB, который можно только стейкать.
Если разобрать глубже: в этой волне инфляция — это «топливо», а не перегрев целиком. Война в Израиле тянет, а нефть держится выше 100 — геополитическая премия в энергии присутствует, но базовое «всё вышло из-под контроля» не случилось. На следующей неделе ФРС с высокой вероятностью поднимет ставку на 25 б.п.; негативные ожидания, когда они отыгрались, тут же начинают трактовать как позитив.
Вот где настоящая «задача» — заседание FOMC в четверг в 02:00 утра!
То, как они это объяснят, сколько «ястребов» нарисуют на точечной диаграмме, и дадут ли Воеш/Уоллер (первое голосование) сигнал по дальнейшему пути — всё это повлияет на то, куда двинется рынок дальше.
Макро-направление не повернуло в «лонг», но по позиционированию сделали один разворот. ETH силён из-за относительной силы и структуры с «процентным дыханием», а не из-за этого сегодняшнего CPI.
Выше 2500 ещё можно помолоться до выходных и посмотреть, что дальше; если не смелется — это будет ложный пробой перед очередным резким «шорт-выносом».
#CPI数据来袭能否触发9月加息
