$ETH
Рынок выстроил четкую базовую рамку для следующей встречи FOMC
Базовый сценарий: одно повышение ставки, чтобы держать инфляционные ожидания под контролем, но без обязательств по непрерывному ужесточению, пока экономика переживает замедление без рецессии
Текущая картина по разным классам активов довольно хорошо соответствует этому:
Доходности 2-летних гособлигаций держатся уверенно: закладывается одно оставшееся повышение ставки
Доходности 10-летних и 30-летних бумаг снижаются: убирается с повестки любая цена за длительное ужесточение или долгосрочно вышедшую из-под контроля инфляцию
Доллар США остается слабым: отражая отсутствие траектории политики «выше надолго»
Акции роста опережают рынок: находят поддержку, поскольку долгосрочные ставки дисконтирования снижаются
Оборонительные сектора не могут уверенно вырасти: показывает, что консенсус по рецессии пока не сформировался
Разнонаправленная динамика в финансовом, потребительском и промышленном секторах: указывает, что «мягкая посадка» еще не до конца оформлена
VIX снижается, а HYG остается стабильным: системный риск на данный момент хорошо контролируется
Таким образом, FOMC нужно решить, в какую сторону рынок отойдет от этой «середины»
$BTC
$SOL
#CPIWatch
Рынок выстроил четкую базовую рамку для следующей встречи FOMC
Базовый сценарий: одно повышение ставки, чтобы держать инфляционные ожидания под контролем, но без обязательств по непрерывному ужесточению, пока экономика переживает замедление без рецессии
Текущая картина по разным классам активов довольно хорошо соответствует этому:
Доходности 2-летних гособлигаций держатся уверенно: закладывается одно оставшееся повышение ставки
Доходности 10-летних и 30-летних бумаг снижаются: убирается с повестки любая цена за длительное ужесточение или долгосрочно вышедшую из-под контроля инфляцию
Доллар США остается слабым: отражая отсутствие траектории политики «выше надолго»
Акции роста опережают рынок: находят поддержку, поскольку долгосрочные ставки дисконтирования снижаются
Оборонительные сектора не могут уверенно вырасти: показывает, что консенсус по рецессии пока не сформировался
Разнонаправленная динамика в финансовом, потребительском и промышленном секторах: указывает, что «мягкая посадка» еще не до конца оформлена
VIX снижается, а HYG остается стабильным: системный риск на данный момент хорошо контролируется
Таким образом, FOMC нужно решить, в какую сторону рынок отойдет от этой «середины»
$BTC
$SOL
#CPIWatch
