Биткоин восстановился более чем на $3 000 после публикации CPI, пробив отметку $79 000 и торгуясь на уровне $79 301 — рост за 24 часа составил 2,68%.

Сначала цена ненадолго опускалась до $76 046, а затем развернулась; движение составило $3 255 — от минимума до текущей цены.

Ралли произошло несмотря на «горячий» показатель по базовому CPI

По одним лишь данным направление выглядит противоречиво.

Базовый CPI вырос на 0,3% в августе против ожидавшихся 0,2% — единственное значение в релизе, которое не дотянуло до прогноза, и то, которое при пересчете за год дает примерно 3,7%. Общий показатель пришелся на 0,4% в помесячном выражении и 3,4% в годовом, оба в пределах ожиданий; при этом базовый индикатор составил 2,4% в годовом выражении, также в рамках прогнозов.

Три показателя совпали, а один вышел «жарким». Рынок, который провел четверг в распродаже из-за мягкого отчета по базовому PPI, вполне мог разумно продать и сильнее — в ответ на более жесткий результат.

Снятие неопределенности, а не улучшение новостей

Наиболее убедительное объяснение заключается в том, что публикация свернула разногласия, а не принесла хорошие новости.

Вероятности повышения ставок широко расходились по площадкам до релиза: 76% по CME FedWatch, примерно две трети по QCP и 61% по Polymarket. Разброс в 15 пунктов по бинарному событию, которое должно произойти через три рабочих дня, указывал на реальную неопределенность, а не на устоявшееся ценообразование.

Публикация, подтверждающая «ястребиный» сценарий, снимает эту неопределенность. Рынки часто оценивают двусмысленность жестче, чем известный исход, а падение Биткоина до $76 046 в часы перед релизом говорит о том, что рынок был позиционирован под худший вариант, чем то, что в итоге вышло.

Позиционирование поддерживает это прочтение. Совокупный коэффициент по длинным/коротким позициям составил 1,114: лонги — 52,67% против 47,29% шортов — почти сбалансировано, при этом финансирование было приглушено на уровне 0,0036%. Рынок с равномерным позиционированием сталкивается с небольшими принудительными продажами в момент публикации, что оставляет пространство для короткого покрытия при любом развороте.

Низ Биткоина на $76 046 оказался неудавшимся пробоем вниз

Техническая последовательность — более конкретный сигнал.

Аналитики Bitfinex определили зону $77 100–$80 000 как область, где спотовый спрос поглощал нависающее предложение — тот диапазон, в котором «сжатие» столкнулось с четко заданной группой продавцов.

Биткоин торговался ниже этого уровня на $76 046 и вернул его в течение той же сессии. Уровень, который пробивается и тут же восстанавливается, обычно укрепляет позиции, а не ослабляет, потому что пробой «заклеил» продавцов, которые теперь находятся в минусе.

На отметке $79 301 Биткоин снова оказался внутри зоны поглощения и примерно на $700 ниже своей верхней границы.

Стенка предложения расположена прямо над

Препятствие выше не изменилось после отскока.

Данные Glassnode показывают, что почти 8% предложения Биткоина было приобретено в период между $80 000 и $82 000 — это крупнейшая концентрация в сопоставимом диапазоне — при этом средняя стоимость в той же группе у когорты US spot ETF и 50-недельная скользящая средняя составляют $81 081.

На прошлой неделе Биткоин достиг $82 284 перед откатом, а «золотой крест» подтвердился во вторник после роста с $62 000. Четыре предыдущих пересечения с 2021 года дали ту же схему: основная часть ралли до сигнала и откат после него.

Чтобы пробить $80 000–$82 000, нужно поглотить самое плотное предложение в рынке. Дневной рост на 2,68% этого не обеспечивает.

Данные по спросу не развернулись

Отскок пока не отразился в базовых потоках.

Метрика спотового спроса CryptoQuant развернулась в −145 000 BTC после почти выхода в плюс на уровне −5 000 в конце августа. Индекс премии Coinbase снизился до −0,036, что указывает на то, что институциональные покупатели в США платят ниже глобального рынка. Крипто-ETF в четверг увидели чистые оттоки на $308 млн — худший результат за один день за два месяца.

Это измеряется с лагом и не будет отражать сессию в пятницу. Но отскок цены на коротком покрытии и снятии неопределенности — это другое, чем возвращение спотового спроса, и эти вещи не стоит смешивать.

Два события произойдут до того, как рынки полностью откроются

Торговля спотовыми ETF на Биткоин останавливается, когда закрываются рынки США, и возобновляется только в понедельник, оставляя выходным время для поглощения любой эскалации при заметно более тонкой ликвидности.

Нефть Brent поднялась на этой неделе до $109 после того, как Саудовская Аравия сообщила ОПЕК, что добыча ее нефти упала до 6,238 млн баррелей в сутки — это самый низкий уровень с 1990 года. Центральное командование США уничтожило пять иранских танкеров, Тегеран нанес удары по американским базам в Иордании, и Иран сигнализировал о зоне с ограничениями за пределами Ормузского пролива.

Голосование по закрытию обсуждения (cloture) законопроекта «Закон о ясности» приходится на 15 сентября. ФРС принимает решение 16 сентября в 2:00 p.m. ET с обновленными прогнозами и пресс-конференцией Уорша.