Дилемма ФРС: горячий рынок труда встречает тест CPI
Ориентироваться в текущем экономическом ландшафте — все равно что идти по натянутому канату. Последний отчет по занятости вне сельского хозяйства разрушил ожидания: добавилось 162 000 рабочих мест, при этом сохраняется вязкость (липкость) зарплатных давлений, и, похоже, рынок труда США не собирается остывать. Естественно, Уолл-стрит настороже — возникает вопрос, заставит ли Федеральную резервную систему дальнейшее повышение процентных ставок или же она сохранит их на предстоящем заседании.
Теперь все внимание полностью приковано к предстоящему релизу индекса потребительских цен (CPI). Если инфляция окажется выше ожиданий, аргументы в пользу ястребиного поворота или прямого повышения ставки получат мощный импульс. С другой стороны, любые признаки замедления инфляции могут дать ФРС необходимую «передышку», чтобы удерживать ставки без изменений.
Сильная и слабая (бычья/медвежья) позиция
Настроения на рынке сейчас резко разделены.
* Медвежий сценарий: сильная занятость плюс сохраняющаяся инфляция означают ставки «выше надолго»; это обычно оказывает понижательное давление на акции роста и создает рваные условия для рискованных активов.
* Бычий сценарий: устойчивый экономический рост означает, что компании продолжают генерировать надежную прибыль, смягчая удар высоких ставок и удерживая фундаментальные уровни по акциям.
Моя текущая торговая схема ориентирована на более оборонительную позицию в золоте и акциях с низкой бета-волатильностью, пока мы ждем подтверждения CPI. Волатильность гарантирована, поэтому жестко контролировать кредитное плечо (леверидж) — без вариантов.
#CPIWatch
Ориентироваться в текущем экономическом ландшафте — все равно что идти по натянутому канату. Последний отчет по занятости вне сельского хозяйства разрушил ожидания: добавилось 162 000 рабочих мест, при этом сохраняется вязкость (липкость) зарплатных давлений, и, похоже, рынок труда США не собирается остывать. Естественно, Уолл-стрит настороже — возникает вопрос, заставит ли Федеральную резервную систему дальнейшее повышение процентных ставок или же она сохранит их на предстоящем заседании.
Теперь все внимание полностью приковано к предстоящему релизу индекса потребительских цен (CPI). Если инфляция окажется выше ожиданий, аргументы в пользу ястребиного поворота или прямого повышения ставки получат мощный импульс. С другой стороны, любые признаки замедления инфляции могут дать ФРС необходимую «передышку», чтобы удерживать ставки без изменений.
Сильная и слабая (бычья/медвежья) позиция
Настроения на рынке сейчас резко разделены.
* Медвежий сценарий: сильная занятость плюс сохраняющаяся инфляция означают ставки «выше надолго»; это обычно оказывает понижательное давление на акции роста и создает рваные условия для рискованных активов.
* Бычий сценарий: устойчивый экономический рост означает, что компании продолжают генерировать надежную прибыль, смягчая удар высоких ставок и удерживая фундаментальные уровни по акциям.
Моя текущая торговая схема ориентирована на более оборонительную позицию в золоте и акциях с низкой бета-волатильностью, пока мы ждем подтверждения CPI. Волатильность гарантирована, поэтому жестко контролировать кредитное плечо (леверидж) — без вариантов.
#CPIWatch