Согласно последнему опросу Markets Pulse, опубликованному в четверг, доходность 10-летних гособлигаций США поднялась выше 4,96% и достигла максимума примерно за три года. Среди 122 респондентов около 30% считают, что если базовая доходность окажется в диапазоне 5%–5,25%, то американский фондовый рынок столкнется с технической коррекцией примерно на 10% в связи с откатом от максимумов; еще 22% респондентов установили этот критический уровень в диапазоне 5,25%–5,5%.
Усиление распродажи на рынке гособлигаций США и колебания доходности в первую очередь связаны с тем, что обстановка на Ближнем Востоке подталкивает цены на нефть к пробитию отметки 100 долларов за баррель, что повышает инфляционные ожидания и вызывает опасения по поводу возможной ястребиной реакции со стороны ФРС. С точки зрения технической картины и макроэкономического цикла, то, что доходность по гособлигациям США приближается к ключевому психологическому уровню в районе 5%, хотя и создает давление на переоценку стоимости в краткосрочном периоде, также означает, что негативные факторы уже перешли в стадию ускоренного «догоняющего» формирования цены. Рынок в достаточной степени закладывает в стоимость даже самые крайние инфляционные ожидания.
На традиционных финансовых рынках приближение доходности по гособлигациям США к ключевым уровням сопротивления в краткосрочной перспективе подавляет риск-премию для акций, однако потенциал роста ставок по длинному участку кривой постепенно сокращается. Когда доходности достигают пика, это часто сопровождается возвратом капитала в рискованные активы с потенциалом защиты от инфляции и более высокими темпами роста.
Что касается крипторынка, $BTC демонстрирует крайне высокую устойчивость к снижению вместе с основными криптоактивами. По мере того как в традиционном долговом сегменте давление ликвидности будет полностью снято, средства для хеджирования и потребности в долгосрочном размещении, вероятно, перетекут с переоцененных традиционных фондовых рынков, обеспечивая крипторынку приток капитала структурного характера. Краткосрочная техническая турбулентность не меняет общего благоприятного среднесрочного тренда по рисковым настроениям.
#美债 #利率 #Макроэкономика
Усиление распродажи на рынке гособлигаций США и колебания доходности в первую очередь связаны с тем, что обстановка на Ближнем Востоке подталкивает цены на нефть к пробитию отметки 100 долларов за баррель, что повышает инфляционные ожидания и вызывает опасения по поводу возможной ястребиной реакции со стороны ФРС. С точки зрения технической картины и макроэкономического цикла, то, что доходность по гособлигациям США приближается к ключевому психологическому уровню в районе 5%, хотя и создает давление на переоценку стоимости в краткосрочном периоде, также означает, что негативные факторы уже перешли в стадию ускоренного «догоняющего» формирования цены. Рынок в достаточной степени закладывает в стоимость даже самые крайние инфляционные ожидания.
На традиционных финансовых рынках приближение доходности по гособлигациям США к ключевым уровням сопротивления в краткосрочной перспективе подавляет риск-премию для акций, однако потенциал роста ставок по длинному участку кривой постепенно сокращается. Когда доходности достигают пика, это часто сопровождается возвратом капитала в рискованные активы с потенциалом защиты от инфляции и более высокими темпами роста.
Что касается крипторынка, $BTC демонстрирует крайне высокую устойчивость к снижению вместе с основными криптоактивами. По мере того как в традиционном долговом сегменте давление ликвидности будет полностью снято, средства для хеджирования и потребности в долгосрочном размещении, вероятно, перетекут с переоцененных традиционных фондовых рынков, обеспечивая крипторынку приток капитала структурного характера. Краткосрочная техническая турбулентность не меняет общего благоприятного среднесрочного тренда по рисковым настроениям.
#美债 #利率 #Макроэкономика