Команда стратегов Bank of America (Майкл Хартнетт, Michael Hartnett) в последнем отчёте отмечает, что доходности по U.S. Treasuries продолжают расти, но рынок и сейчас, похоже, демонстрируют необычное «спокойствие», как и лица, определяющие политику. По данным EPFR Global, за последние три недели из фондов, инвестирующих в американские акции, наблюдался чистый отток на 14,2 млрд долларов — это максимальный показатель с января текущего года; при этом средний приток в мировые фонды акций каждую неделю резко снизился с 52 млрд долларов в июле до 7 млрд долларов.
Сейчас 30-летняя доходность U.S. Treasuries достигла максимума с июня 2007 года. Цена нефти пробила отметку в 100 долларов за баррель, а цены на дизель достигли новых максимумов, однако ФРС по-прежнему последовательно обсуждает траекторию повышения ставок, опираясь на данные. В команде Bank of America считают, что медлительность политиков и безразличие рыночных настроений как раз могут стать потенциальным катализатором резкого скачка волатильности. Кроме того, за последние три года инвестиции в ИИ составили до 1,5 трлн долларов, но в целом по отрасли совокупная производительность при этом опустилась ниже трендовой линии, что затрудняет поддержку высоких оценок.
На традиционных финансовых рынках высокие доходности U.S. Treasuries и дорогие сырьевые товары постоянно «вытягивают» ликвидность, а признаки бегства капитала из фондового рынка становятся всё более заметными. При этом ценообразование активов пока не в полной мере учитывает запаздывающий эффект долгосрочно высоких ставок: рынок находится в тонком балансе — ни паники, ни появления новых мощных драйверов.
Для крипторынка высокие доходности по «безрисковым» инструментам и сжатие глобальной ликвидности означают, что приток дополнительного капитала в рискованные активы ограничен. $BTC , а также общая ликвидность фондового рынка остаются сдержанными макроэкономической обстановкой; дальше будет видно, продолжатся ли боковые колебания и «переваривание» макро-напряжений или, на фоне нестабильности в доходностях U.S. Treasuries, рынок выберет направление — для этого необходимо следить за следующими заявлениями ФРС.💭
#美债 #宏观经济 #ликвидность
Сейчас 30-летняя доходность U.S. Treasuries достигла максимума с июня 2007 года. Цена нефти пробила отметку в 100 долларов за баррель, а цены на дизель достигли новых максимумов, однако ФРС по-прежнему последовательно обсуждает траекторию повышения ставок, опираясь на данные. В команде Bank of America считают, что медлительность политиков и безразличие рыночных настроений как раз могут стать потенциальным катализатором резкого скачка волатильности. Кроме того, за последние три года инвестиции в ИИ составили до 1,5 трлн долларов, но в целом по отрасли совокупная производительность при этом опустилась ниже трендовой линии, что затрудняет поддержку высоких оценок.
На традиционных финансовых рынках высокие доходности U.S. Treasuries и дорогие сырьевые товары постоянно «вытягивают» ликвидность, а признаки бегства капитала из фондового рынка становятся всё более заметными. При этом ценообразование активов пока не в полной мере учитывает запаздывающий эффект долгосрочно высоких ставок: рынок находится в тонком балансе — ни паники, ни появления новых мощных драйверов.
Для крипторынка высокие доходности по «безрисковым» инструментам и сжатие глобальной ликвидности означают, что приток дополнительного капитала в рискованные активы ограничен. $BTC , а также общая ликвидность фондового рынка остаются сдержанными макроэкономической обстановкой; дальше будет видно, продолжатся ли боковые колебания и «переваривание» макро-напряжений или, на фоне нестабильности в доходностях U.S. Treasuries, рынок выберет направление — для этого необходимо следить за следующими заявлениями ФРС.💭
#美债 #宏观经济 #ликвидность