#cpi数据来袭能否触发9月加息
В настоящее время рынок явно смещается в сторону повышения ставки: после публикации вчерашних данных PPI вероятность повышения ставки на 25 б.п. на сентябрьском заседании на короткое время поднялась примерно до 70%, а сегодня в последних сообщениях указано около 71,1%.
🔥 Как смотреть на CPI?
Текущие ожидания рынка:
CPI г/г: 3,4% Ядровой CPI г/г: 2,4% Ожидание CPI м/м: +0,4% Ядровой CPI м/м: +0,4%
⚠️ Самое ключевое
На этот раз важно не просто то, высокий ли CPI, а то, окажется ли он выше ожиданий.
Поскольку рынок уже заранее «оценил» примерно 70% вероятности повышения.
Поэтому:
если CPI соответствует ожиданиям → падение может и не продолжиться, а возможно даже «негатив уже заложен» (利空落地).
Но если:
ядровой CPI ≥0,5% + CPI ≥3,5%
тогда рынок может быстро поднять вероятность повышения на сентябрь до 80% и даже выше; доллар и доходности UST пойдут вверх, а по BTC в краткосрочной перспективе легко возможна заметная распродажа (резкое падение).
И наоборот: если ядровой CPI окажется лишь 0,2% или даже ниже, ожидания по повышению на сентябрь могут быстро остыть, и тогда BTC может показать раунд отскока — **«негатив по CPI уже заложен/ожидания по повышению снизились»**.
Сейчас я слегка склоняюсь к сценарию «повышение на 25 б.п.».
Причины простые:
Нефермы заметно превзошли ожидания: в августе прирост рабочих мест составил 162 тыс., что намного выше прогноза, безработица — 4,1%. PPI выглядит «горячим»: в августе PPI г/г 5,4%, что дополнительно усиливает инфляционное давление. Рынок уже закладывает повышение: сейчас вероятность повышения в сентябре около 71,1%. Поэтому сегодняшний CPI — последний ключевой фактор.
Моё мнение:
CPI соответствует ожиданиям или выше них → вероятность повышения вырастет дальше, в пользу повышения.
CPI заметно ниже ожиданий → ФРС с большей вероятностью оставит ставку без изменений.
Если нужно сейчас выбрать из двух вариантов:
повышение: 65%
оставить без изменений: 35%
Для BTC главное, чего стоит опасаться — это если ядровой CPI окажется выше ожиданий: тогда это может одновременно давить и на BTC, и на американский фондовый рынок (S&P), и на золото.
В настоящее время рынок явно смещается в сторону повышения ставки: после публикации вчерашних данных PPI вероятность повышения ставки на 25 б.п. на сентябрьском заседании на короткое время поднялась примерно до 70%, а сегодня в последних сообщениях указано около 71,1%.
🔥 Как смотреть на CPI?
Текущие ожидания рынка:
CPI г/г: 3,4% Ядровой CPI г/г: 2,4% Ожидание CPI м/м: +0,4% Ядровой CPI м/м: +0,4%
⚠️ Самое ключевое
На этот раз важно не просто то, высокий ли CPI, а то, окажется ли он выше ожиданий.
Поскольку рынок уже заранее «оценил» примерно 70% вероятности повышения.
Поэтому:
если CPI соответствует ожиданиям → падение может и не продолжиться, а возможно даже «негатив уже заложен» (利空落地).
Но если:
ядровой CPI ≥0,5% + CPI ≥3,5%
тогда рынок может быстро поднять вероятность повышения на сентябрь до 80% и даже выше; доллар и доходности UST пойдут вверх, а по BTC в краткосрочной перспективе легко возможна заметная распродажа (резкое падение).
И наоборот: если ядровой CPI окажется лишь 0,2% или даже ниже, ожидания по повышению на сентябрь могут быстро остыть, и тогда BTC может показать раунд отскока — **«негатив по CPI уже заложен/ожидания по повышению снизились»**.
Сейчас я слегка склоняюсь к сценарию «повышение на 25 б.п.».
Причины простые:
Нефермы заметно превзошли ожидания: в августе прирост рабочих мест составил 162 тыс., что намного выше прогноза, безработица — 4,1%. PPI выглядит «горячим»: в августе PPI г/г 5,4%, что дополнительно усиливает инфляционное давление. Рынок уже закладывает повышение: сейчас вероятность повышения в сентябре около 71,1%. Поэтому сегодняшний CPI — последний ключевой фактор.
Моё мнение:
CPI соответствует ожиданиям или выше них → вероятность повышения вырастет дальше, в пользу повышения.
CPI заметно ниже ожиданий → ФРС с большей вероятностью оставит ставку без изменений.
Если нужно сейчас выбрать из двух вариантов:
повышение: 65%
оставить без изменений: 35%
Для BTC главное, чего стоит опасаться — это если ядровой CPI окажется выше ожиданий: тогда это может одновременно давить и на BTC, и на американский фондовый рынок (S&P), и на золото.
