На этот раз PPI уже опубликован, сегодня вот-вот будет опубликован CPI, и у всего рынка ожидание одно: ожидается повышение ставки. Но как трейдеру или инвестору нам всё равно нужен рациональный анализ.
На данный момент повышение ставки полностью связано с ростом цен на энергоносители и продовольствие — это две болевые точки.
1. Проблема с энергией: пролив Хор-Муз, война между Ираном и США — это главные причины нынешнего роста цен на энергоносители. Это не рост цен со стороны спроса: проблема в стороне предложения. Рациональный анализ: лучший способ справиться с инфляцией — это приостановить эту войну, и тогда все цены на нефть вернутся к нормальному уровню. То есть повышение ставки не решит проблему.
2. Продовольственная проблема: сейчас всё это разгоняют вокруг явления Эль-Ниньо. Но лично я считаю, что старый сюжет уже давно «делается за деньги»: заплатили — и можно сочинить любую историю про погоду. Похоже, кто-то намеренно подбрасывает это, из-за чего продовольствие и энергоносители растут одновременно.
3. Проблема занятости: самый большой курьёз — 162 тысяч рабочих мест. Если разобрать по деталям, по сути в основном растёт занятость в сфере услуг. Я полагаю, что включение сезонных подработчиков на лето расширило статистику занятости. При этом средний класс всё время сокращается. Информационный сектор — минус 24 тысячи. С точки зрения структуры общей занятости, возможно, что один человек работает на 2–3 работах и это учитывается как отдельные показатели занятости.
4. Среднесрочные выборы: я думаю, что здесь нужно обеспечить стабильность (viw-wei), нельзя предпринимать дополнительные действия, которые могут привести к неожиданностям. Если появится повышение или понижение ставки, это может вызвать ряд внезапных событий, поэтому на этот раз американцы попросили Японию повысить ставку. Принесение в жертву интересов союзника — неизменный стиль США: сначала сохранить йену. Нужно дождаться среднесрочных выборов и только потом смотреть. То есть после завершения выборов в сентябре, октябре и ноябре, уже можно будет скорректировать ставки.
Нельзя «поскользнуться и удариться», чтобы потом не болело: повышение ставки не решает корневую проблему. Нужно решать вопрос на стороне предложения. Иран сейчас «намазывает» Трампу стимул, остановить войну — ключевое. Если пролив станет стабильным, то во время выборов США Трамп должен будет остановить войну — и тогда энергоносители вернутся к нормальному уровню, а не будут оставаться в напряжённости из‑за войны, которая и толкает инфляцию. Волна спекуляций вокруг продовольствия со временем начнёт затихать, а данные по занятости будут скорректированы.
Если вы трейдер на короткой дистанции: 16 сентября перед тем, как ФРС объявит решение по ставке, открывайте сделки. Если ставку не повысят — будет «большая бычья свеча»: в тот же день, когда распространится паника, поставьте укол (сделайте вход на снижении), а в среднесрочной/долгосрочной перспективе можно сократить объём, сохранить лонги и ждать докупки.
PS
На данный момент повышение ставки полностью связано с ростом цен на энергоносители и продовольствие — это две болевые точки.
1. Проблема с энергией: пролив Хор-Муз, война между Ираном и США — это главные причины нынешнего роста цен на энергоносители. Это не рост цен со стороны спроса: проблема в стороне предложения. Рациональный анализ: лучший способ справиться с инфляцией — это приостановить эту войну, и тогда все цены на нефть вернутся к нормальному уровню. То есть повышение ставки не решит проблему.
2. Продовольственная проблема: сейчас всё это разгоняют вокруг явления Эль-Ниньо. Но лично я считаю, что старый сюжет уже давно «делается за деньги»: заплатили — и можно сочинить любую историю про погоду. Похоже, кто-то намеренно подбрасывает это, из-за чего продовольствие и энергоносители растут одновременно.
3. Проблема занятости: самый большой курьёз — 162 тысяч рабочих мест. Если разобрать по деталям, по сути в основном растёт занятость в сфере услуг. Я полагаю, что включение сезонных подработчиков на лето расширило статистику занятости. При этом средний класс всё время сокращается. Информационный сектор — минус 24 тысячи. С точки зрения структуры общей занятости, возможно, что один человек работает на 2–3 работах и это учитывается как отдельные показатели занятости.
4. Среднесрочные выборы: я думаю, что здесь нужно обеспечить стабильность (viw-wei), нельзя предпринимать дополнительные действия, которые могут привести к неожиданностям. Если появится повышение или понижение ставки, это может вызвать ряд внезапных событий, поэтому на этот раз американцы попросили Японию повысить ставку. Принесение в жертву интересов союзника — неизменный стиль США: сначала сохранить йену. Нужно дождаться среднесрочных выборов и только потом смотреть. То есть после завершения выборов в сентябре, октябре и ноябре, уже можно будет скорректировать ставки.
Нельзя «поскользнуться и удариться», чтобы потом не болело: повышение ставки не решает корневую проблему. Нужно решать вопрос на стороне предложения. Иран сейчас «намазывает» Трампу стимул, остановить войну — ключевое. Если пролив станет стабильным, то во время выборов США Трамп должен будет остановить войну — и тогда энергоносители вернутся к нормальному уровню, а не будут оставаться в напряжённости из‑за войны, которая и толкает инфляцию. Волна спекуляций вокруг продовольствия со временем начнёт затихать, а данные по занятости будут скорректированы.
Если вы трейдер на короткой дистанции: 16 сентября перед тем, как ФРС объявит решение по ставке, открывайте сделки. Если ставку не повысят — будет «большая бычья свеча»: в тот же день, когда распространится паника, поставьте укол (сделайте вход на снижении), а в среднесрочной/долгосрочной перспективе можно сократить объём, сохранить лонги и ждать докупки.
PS
