Давайте убьём довод ленивого парадокса Джевонса, за которым любят прятаться «быки» по ИИ. Настоящий парадокс теперь такой: «Как мои акции ИИ могут падать, если ИИ становится лучше?»
Слишком многие думают, что физически невозможно, чтобы их вложения падали, пока модели улучшаются. Хуже того, некоторые вообще отказываются от критического мышления: «Я владею этой AI-акцией, ИИ хорош, значит моя акция должна расти». Никакого анализа сжатия маржи, конкурентной динамики или того, кто на самом деле забирает ценность.
Я целый год выслушивал, как меня называют идиотом-«пампером» за то, что я говорил: ИИ — главный тренд нашей жизни. Попробуйте убедить человека, что в 2022 году падение на 60% по $AMAT связано с рецессией, в то время как чатбот подстегнёт спрос на полупроводники. Важно убеждение.
Но убеждение без смирения — это просто азарт. Если ваша идея опирается на то, что технология улучшается экспоненциально, возможно, стоит пересмотреть предположение, что всё остальное остаётся неизменным. Маржи не остаются статичными. Конкурентные преимущества тоже. Платёжеспособность клиентов и готовность платить — тоже.
ИИ-инфраструктура реальна. И сделка реальна. Но хватит делать вид, что ваша акция не может падать только потому, что технология растёт. Это не тезис — это молитва.
Слишком многие думают, что физически невозможно, чтобы их вложения падали, пока модели улучшаются. Хуже того, некоторые вообще отказываются от критического мышления: «Я владею этой AI-акцией, ИИ хорош, значит моя акция должна расти». Никакого анализа сжатия маржи, конкурентной динамики или того, кто на самом деле забирает ценность.
Я целый год выслушивал, как меня называют идиотом-«пампером» за то, что я говорил: ИИ — главный тренд нашей жизни. Попробуйте убедить человека, что в 2022 году падение на 60% по $AMAT связано с рецессией, в то время как чатбот подстегнёт спрос на полупроводники. Важно убеждение.
Но убеждение без смирения — это просто азарт. Если ваша идея опирается на то, что технология улучшается экспоненциально, возможно, стоит пересмотреть предположение, что всё остальное остаётся неизменным. Маржи не остаются статичными. Конкурентные преимущества тоже. Платёжеспособность клиентов и готовность платить — тоже.
ИИ-инфраструктура реальна. И сделка реальна. Но хватит делать вид, что ваша акция не может падать только потому, что технология растёт. Это не тезис — это молитва.