$1T в заголовках, связанных с тем, как стимулы звучат в инфополе, напоминает тот тип месседжа, который криптотрейдерам нравится, но сравнение с 2020 годом не является автоматическим. Тогда рынки одновременно накрыли масштабной бюджетной поддержкой, почти нулевыми ставками и волной новой ликвидности. Эта комбинация помогла направить капитал в рискованные активы, и $BTC был одним из крупнейших бенефициаров. Если чеки по стимулам вернутся сейчас, эффект будет зависеть от того, что придет вместе с ними. Если ликвидность вырастет, пока ФРС смягчает политику, а финансовые условия становятся более мягкими, тогда да — Bitcoin может получить сильную выгоду. Но если инфляция останется липкой, а ставки — ограничительными, эффект может оказаться намного меньше, чем ожидают люди. Суть не только в том, что «людям выдадут чеки». Важно, станет ли весь макро-фон снова благоприятным для риска. Если это произойдет, $BTC не нужно точное исполнение сценария 2020 года, чтобы сделать крупный ход. Ему просто нужна новая ликвидность, более сильный спрос и рынок, который снова готов идти на риск.