Рынок PPI только что приземлился на уровне 5,4% против ожидаемых 5,3% — горячее, чем консенсус. Базовый PPI удержался на 4,6%, как и ожидалось.

Это важно, потому что это инфляция на входе. Производственные цены транслируются в потребительские с лагом, а «липкий» PPI дольше удерживает ФРС за рулём. Рынок закладывал снижения — теперь это проверяют.

Смотрите, как будут реагировать риск-активы. Если акции это проигнорируют, это просто шум. Если $BTC и альткоины распродадутся вместе с облигациями, это макропереоценка. Инвалидация: следующий выпуск PPI развернётся, и тогда CPI пойдёт ниже. До тех пор считайте базовым сценарием «выше надолго».