Citadel Securities 给 SEC 和 CFTC 的这封回应信，信息量很大。

这家做市商直接表态：SEC 应当是美国上市公司及其证券相关产品的主要监管机构，同时呼吁提升新产品备案审核效率。

更值得注意的是两点：

第一，Citadel 点名批评交易所利用自我认证机制规避 SEC 管辖权的做法。如果监管层面采纳这一立场，当前衍生品市场的合规套利空间将被大幅压缩。

第二，股权挂钩事件合约和永续衍生品这两类产品的分类归属，被列为亟需厘清的议题。定义一旦落地，哪些产品归谁管、按什么规则运行，会有根本性的变化。

另一个信号是，Citadel 呼吁加速产品备案流程——这意味着合规产品供给被审核效率卡住了脖子，机构端对新合规工具的需求很旺盛。

做市商亲自下场游说监管分类，说明这些产品形态在机构层面已经有共识，市场正在从模糊走向清晰。

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