Биткоин приблизился к $79,8K, прежде чем откатиться и опуститься примерно до $77,8K.

Сначала это выглядит как еще одно обычное отторжение (отскок вниз) у BTC. Но причина этого движения гораздо интереснее, потому что на рынок одновременно давит несколько факторов.

Самый большой немедленный эффект был вызван использованием кредитного плеча.

Около $386 млн в крипто-позициях были ликвидированы за один день. В частности, только по биткоину зафиксировали примерно $270 млн ликвидаций в лонгах по сравнению с примерно $117 млн по шортам.

Это говорит мне о том, что рынок все еще нес в себе много бычьего кредитного плеча, когда BTC начал падать.

Когда $79K начал сбоить, эти длинные позиции превратились в вынужденных продавцов и добавили больше давления к снижению.

Спрос на ETF тоже сейчас не помогает.

Спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали около $166,8 млн совокупных оттоков за предыдущие две торговые сессии. При этом долгосрочные держатели частично фиксируют прибыль.

Так что Bitcoin сталкивается с более слабым новым спросом, в то время как существующие держатели готовы продавать на росте.

Тогда есть и макро-сторона.

Более высокие цены на нефть создают новые инфляционные опасения. Рынки также все чаще закладывают возможность повышения ставки Федеральной резервной системой: вероятность достигает примерно 60,2%.

Это важно, потому что криптоликвидность крайне чувствительна к ожиданиям относительно процентных ставок.

Но я бы пока не называл структуру Bitcoin медвежьей.

Диапазон $76K–$82K остается главной ареной борьбы. Значительная часть предложения BTC была накоплена в этом регионе, и покупатели уже несколько раз защищали нижнюю сторону.

Немедленный уровень, за которым я наблюдаю, — около $77,4K.

Эта область имеет крупный кластер ликвидаций, и Bitcoin мог бы легко зачистить его, прежде чем определиться со следующим направлением.

Если покупатели восстановят $79,7K и затем вернут себе $80,5K, давление может начать ослабевать.

Но потеря $76K изменит для меня картину.

Это поставит под угрозу краткосрочную структуру и может открыть путь к более низким уровням поддержки примерно в районе середины $70K.

Поэтому я не рассматриваю сегодняшнее падение просто как повод для паники.

Рынок сейчас имеет дело с ликвидациями на фоне плеча, более слабым спросом на ETF, фиксацией прибыли и растущими опасениями по поводу ставок.

Настоящее испытание — сможет ли Bitcoin удержать зону спроса $76K–$77K после того, как это плечо будет очищено.

Если так, то это может превратиться в еще один сброс.

Если этого не произойдет, рынку, возможно, потребуется гораздо больше времени, чтобы восстановить спрос.