#美财政部拟回购最多60亿美元国债
👉 财政部出手回购国债，流动性要松一松？进群看
Министерство финансов США планирует выкупить до 6 миллиардов долларов США в виде гособлигаций.
Деньги с бюджетных счетов перетекают на вторичный рынок — это как тонкая подкладка под рынок долгов.
6 миллиардов долларов на фоне десятков и сотен триллионов уже не выглядят крупной суммой.
Смысл сигнала весит больше, чем размер самой операции.
Министерство финансов пристально следит за колебаниями на длинном участке кривой.
Если доходности на длинном конце выйдут из-под контроля, давление ощутят ипотека, корпоративные облигации и местные бюджеты.
Выкуп — это «скальпель», а не «генеральная уборка».
Обычно в рамках обратных операций подбирают менее ликвидные старые выпуски.
Собрав эти бумаги обратно, их заменяют на новые базовые выпуски.
Сама операция носит сугубо технический характер, но цель при этом предельно ясна.
Финансовое ведомство пытается сдержать премию за срок.
Ликвидность, возвращаемая обратно на долговой рынок, сначала даст короткому концу передышку.
Темпы размещения новых выпусков и темпы выкупа должны идти в связке: «туда — обратно», в правильном порядке.
Рынок будет наблюдать, не увеличится ли масштаб следующей операции.
На сколько сумеют расслабиться риск-активы — зависит от того, насколько действия будут продолжительными. Один-единственный выкуп говорит не так уж много.
Если Минфин начинает часто проводить выкупы, это обычно означает, что у рынка нарушилась способность принимать объёмы.
Деньги не появляются из ниоткуда. Если здесь добавляется на одну долю, то где-то обязательно убавляется на одну долю.
Когда долговой рынок стабилизируется, вместе с этим приподнимется и «напольный» уровень склонности к риску.
Если длинный конец прижать, у фондового рынка появляется пространство для снижения ставки дисконтирования.
Подобные операции оценивают по непрерывности, а не по разовому объёму.
Если сделать лишь символический шаг, то эмоциональный эффект будет больше, чем реальный.
Если продолжать делать это последовательно, то именно так и удаётся «подпереть» низ.
Как думаете, эта волна выкупов сможет удержать доходности на длинном конце?
👉 财政部出手回购国债，流动性要松一松？进群看
Министерство финансов США планирует выкупить до 6 миллиардов долларов США в виде гособлигаций.
Деньги с бюджетных счетов перетекают на вторичный рынок — это как тонкая подкладка под рынок долгов.
6 миллиардов долларов на фоне десятков и сотен триллионов уже не выглядят крупной суммой.
Смысл сигнала весит больше, чем размер самой операции.
Министерство финансов пристально следит за колебаниями на длинном участке кривой.
Если доходности на длинном конце выйдут из-под контроля, давление ощутят ипотека, корпоративные облигации и местные бюджеты.
Выкуп — это «скальпель», а не «генеральная уборка».
Обычно в рамках обратных операций подбирают менее ликвидные старые выпуски.
Собрав эти бумаги обратно, их заменяют на новые базовые выпуски.
Сама операция носит сугубо технический характер, но цель при этом предельно ясна.
Финансовое ведомство пытается сдержать премию за срок.
Ликвидность, возвращаемая обратно на долговой рынок, сначала даст короткому концу передышку.
Темпы размещения новых выпусков и темпы выкупа должны идти в связке: «туда — обратно», в правильном порядке.
Рынок будет наблюдать, не увеличится ли масштаб следующей операции.
На сколько сумеют расслабиться риск-активы — зависит от того, насколько действия будут продолжительными. Один-единственный выкуп говорит не так уж много.
Если Минфин начинает часто проводить выкупы, это обычно означает, что у рынка нарушилась способность принимать объёмы.
Деньги не появляются из ниоткуда. Если здесь добавляется на одну долю, то где-то обязательно убавляется на одну долю.
Когда долговой рынок стабилизируется, вместе с этим приподнимется и «напольный» уровень склонности к риску.
Если длинный конец прижать, у фондового рынка появляется пространство для снижения ставки дисконтирования.
Подобные операции оценивают по непрерывности, а не по разовому объёму.
Если сделать лишь символический шаг, то эмоциональный эффект будет больше, чем реальный.
Если продолжать делать это последовательно, то именно так и удаётся «подпереть» низ.
Как думаете, эта волна выкупов сможет удержать доходности на длинном конце?
