Глава Казначейства США Скотт Бессент недавно инициировал серию скоординированных усилий по управлению валютой и доходностями, сигнализируя о том, что администрация Трампа, возможно, конструирует управляемую, постепенную девальвацию доллара США. Посредством согласованных интервенций с Японией для поддержки иены, давления на Южную Корею с требованием аналогичных валютных мер и жесткого контроля за доходностями по казначейским облигациям США Вашингтон активно работает над устранением переоценки доллара.
Этот сдвиг означает стратегический поворот к двусторонним пересмотрам валютных курсов — то, что управляющий валютными активами Стивен Джен описывает как серию мини-соглашений «Mar-a-Lago». Вместо того чтобы рисковать рыночной турбулентностью при одной агрессивной девальвации, администрация выбирает дробный подход, чтобы опустить доллар ниже, не спровоцировав внезапный отток капитала из акций и облигаций США.
Более слабый «гринбэк» наряду со сдержанными доходностями по казначейским облигациям обычно смягчает глобальные финансовые условия, создавая немедленные попутные факторы для таких товаров, как золото, и снижая давление ликвидности на развивающихся рынках.
Для криптовалютных рынков более слабый доллар в сочетании с контролируемыми доходностями формирует весьма благоприятную макроэкономическую среду. По мере того как покупательная способность глобальных фиатных валют ослабевает, институциональная ликвидность, как правило, смещается в сторону дефицитных цифровых активов, закладывая конструктивный фон для $BTC и более широкого риск-он-экосистемы. 🌐
#USD #Treasury #Макро
Этот сдвиг означает стратегический поворот к двусторонним пересмотрам валютных курсов — то, что управляющий валютными активами Стивен Джен описывает как серию мини-соглашений «Mar-a-Lago». Вместо того чтобы рисковать рыночной турбулентностью при одной агрессивной девальвации, администрация выбирает дробный подход, чтобы опустить доллар ниже, не спровоцировав внезапный отток капитала из акций и облигаций США.
Более слабый «гринбэк» наряду со сдержанными доходностями по казначейским облигациям обычно смягчает глобальные финансовые условия, создавая немедленные попутные факторы для таких товаров, как золото, и снижая давление ликвидности на развивающихся рынках.
Для криптовалютных рынков более слабый доллар в сочетании с контролируемыми доходностями формирует весьма благоприятную макроэкономическую среду. По мере того как покупательная способность глобальных фиатных валют ослабевает, институциональная ликвидность, как правило, смещается в сторону дефицитных цифровых активов, закладывая конструктивный фон для $BTC и более широкого риск-он-экосистемы. 🌐
#USD #Treasury #Макро