Нарратив про $79K для биткоина опережает приток новой долларовой ликвидности. Совокупное предложение, привязанное к USD, составляет $310,23B, рост всего на 0,36% за 7 дней, или на $1,12B, тогда как $BTC снизился на 3,56% за неделю. Это сочетание указывает на ротацию внутри уже существующего криптопула, а не на широкую волну нового капитала, заходящую on-chain.

Легкая ошибка — воспринимать баланс стейблкоинов как доступную для размещения покупательную способность. Это не так. Предложение может бездействовать, перемещаться между площадками или финансировать сделки в активах, отличных от Bitcoin. Данные показывают, что пул почти не расширился; они не показывают, куда ушли $1,12B.

Ситуация усложняется позиционированием. Fear & Greed равен 69 — это выше 65 неделю назад и 29 месяц назад; при этом «Greed» держится 22 подряд показания. Тем временем фандирование по BTC составляет 9,5% в годовом выражении, соотношение long/short на аккаунтах — 1,27, а открытый интерес снизился на 1,1% за 7 дней. Трейдеры по-прежнему склоняются к лонгам, хотя экспозиция сократилась.

График настроений отражает скорее настроение, а не развертывание наличных или риск ликвидаций. $BTC может быть переполнен без расширения стейблкоиновой базы, стоящей за ним.

Не является финансовой рекомендацией. Проведите собственное исследование.

#BitcoinSurpasses$79K #Bitcoin