Та же самая схема действий, но поставленная за несколько месяцев до этого: тогда биткоин напрямую перепрыгнул с 65 000 до 80 000. На этот раз Минфин почти дословно повторил сценарий, но рынок не шелохнулся — биткоин по-прежнему в районе 79 000 зреет. Почему не сработало? Давайте разберём.
👉 点击链接进入群聊
Сначала — фон прошлой волны. Тогда ключевым было то, что рынок поверил: точка перелома по ликвидности наступила. Финансовые вливания (похоже на «раздачу ликвидности») в сочетании с ожиданиями снижения ставок заставили рискованные активы коллективно пересмотреть цены — и биткоин просто оказался первым в очереди. Средства воспринимали то действие как подтверждающий сигнал, что политика смягчения уже началась, и потому покупали.
На этот раз иначе. Та же самая сумма, но попадает она в другую среду: рост цен на нефть, восстановление инфляционных ожиданий и то, что доходности по длинному концу кривой достигли трехлетнего максимума. В таких условиях эти 6 миллиардов от Минфина больше похожи на укол профилактики для облигационного рынка, а не на сигнал о «раздаче» ликвидности. Деньги видят не смягчение, а то, что Минфин изо всех сил пытается удерживать стабильность.
Поэтому биткоин на этот раз не растёт не потому, что с ним что-то не так — а потому, что на этот раз он не получил сигнал о смягчении. Он получил сигнал о поддержании стабильности. Одно и то же действие, помещённое в разные макро-сценарии — и трактовка смысла может полностью поменяться.
Как думаете: если Минфин продолжит наращивать меры, сможет ли он снова продавить рост биткоина, или всё равно придётся ждать настоящего сигнала о снижении ставок? Обсудим в комментариях.
#比特币突破79000美元
👉 点击链接进入群聊
Сначала — фон прошлой волны. Тогда ключевым было то, что рынок поверил: точка перелома по ликвидности наступила. Финансовые вливания (похоже на «раздачу ликвидности») в сочетании с ожиданиями снижения ставок заставили рискованные активы коллективно пересмотреть цены — и биткоин просто оказался первым в очереди. Средства воспринимали то действие как подтверждающий сигнал, что политика смягчения уже началась, и потому покупали.
На этот раз иначе. Та же самая сумма, но попадает она в другую среду: рост цен на нефть, восстановление инфляционных ожиданий и то, что доходности по длинному концу кривой достигли трехлетнего максимума. В таких условиях эти 6 миллиардов от Минфина больше похожи на укол профилактики для облигационного рынка, а не на сигнал о «раздаче» ликвидности. Деньги видят не смягчение, а то, что Минфин изо всех сил пытается удерживать стабильность.
Поэтому биткоин на этот раз не растёт не потому, что с ним что-то не так — а потому, что на этот раз он не получил сигнал о смягчении. Он получил сигнал о поддержании стабильности. Одно и то же действие, помещённое в разные макро-сценарии — и трактовка смысла может полностью поменяться.
Как думаете: если Минфин продолжит наращивать меры, сможет ли он снова продавить рост биткоина, или всё равно придётся ждать настоящего сигнала о снижении ставок? Обсудим в комментариях.
#比特币突破79000美元
