$BTC
10-летние доходности казначейских облигаций США достигли наивысшего уровня с ноября 2023 года
Этот якорь, похоже, сломали
Тогда глобальные активы тоже начнут трясти
Но, кажется, возможно и разворот
Братья
Глобальный “якорь” ценообразования активов опять, блин, ослаб
10-летняя доходность по американским облигациям напрямую дошла до максимума с ноября 2023 года
Я открыл график — посмотрел
Ну ни фига себе
Эта цифра резко пошла вверх
Стоимость капитала по всему миру тоже поползла вверх
Никто не сможет убежать
По-простому объясню, что происходит
Доходности по гособлигациям растут
Если совсем по-честному — рынок считает, что инфляция ещё не до конца умерла
Плюс у США огромная долговая нагрузка
Долг в 40 триллионов всё ещё продолжает расти
Новые выпуски идут один за другим
Почему инвесторы должны покупать твои долгие облигации?
Конечно, им нужна более высокая доходность
Плюс нефть на Ближнем Востоке подбирается к 100
Инфляционные ожидания снова поднимаются
Несколько факторов одновременно толкают
Доходность не улететь не может
Самое жёсткое —
Сейчас рынок уже не только обсуждает, когда начнут снижать ставку
Некоторые даже ставят на то, будет ли повышение
Высокие ставки сохранятся дольше — и это снова становится главной линией
Госказначейские можно взять и “без риска” под 4,8%
Кто, блин, захочет рисковать и лезть в высоковолатильные активы?
Если перенести это на крипторынок
В традиционной логике
Когда доходность по гособлигациям растёт
Биток (как актив без процентов) чувствует себя плохо
Деньги выходят из битка и из растущих акций США
И перетекают в гособлигации за процентами
На графиках всё закономерно давит
Логика тут без изъянов
Но, братья
А может быть другая версия?
Рост доходности по US Treasuries —
Причина не в инфляции и не в перегреве экономики
А в том, что рынку не нравится слишком много долгов у США
И он боится, что фискальная система станет несостоятельной
Поэтому не хочет покупать американские облигации по дешёвке
И требует более высокую компенсацию доходностью
В итоге это само по себе толкает вверх доходность
Есть такое возможно?
Если да,
Тогда сценарий будет ровно наоборот
Тогда биток как раз могут начать воспринимать как инструмент хеджа
против риска кредитного доверия к государству
Чем “хуже” становятся US Treasuries
Тем “вкуснее” становится биток
Недавние потоки капитала
похоже, это как раз косвенно подтверждают
Как бы там ни было
Не стоит заходить в шорт на весь капитал только потому, что увидел новость
Сейчас рынок
меняется быстрее, чем, блин, твоя жена передумывает
Так что лучше действовать осторожно
#us10ytreasuryyieldhitshighestsincenov2023
10-летние доходности казначейских облигаций США достигли наивысшего уровня с ноября 2023 года
Этот якорь, похоже, сломали
Тогда глобальные активы тоже начнут трясти
Но, кажется, возможно и разворот
Братья
Глобальный “якорь” ценообразования активов опять, блин, ослаб
10-летняя доходность по американским облигациям напрямую дошла до максимума с ноября 2023 года
Я открыл график — посмотрел
Ну ни фига себе
Эта цифра резко пошла вверх
Стоимость капитала по всему миру тоже поползла вверх
Никто не сможет убежать
По-простому объясню, что происходит
Доходности по гособлигациям растут
Если совсем по-честному — рынок считает, что инфляция ещё не до конца умерла
Плюс у США огромная долговая нагрузка
Долг в 40 триллионов всё ещё продолжает расти
Новые выпуски идут один за другим
Почему инвесторы должны покупать твои долгие облигации?
Конечно, им нужна более высокая доходность
Плюс нефть на Ближнем Востоке подбирается к 100
Инфляционные ожидания снова поднимаются
Несколько факторов одновременно толкают
Доходность не улететь не может
Самое жёсткое —
Сейчас рынок уже не только обсуждает, когда начнут снижать ставку
Некоторые даже ставят на то, будет ли повышение
Высокие ставки сохранятся дольше — и это снова становится главной линией
Госказначейские можно взять и “без риска” под 4,8%
Кто, блин, захочет рисковать и лезть в высоковолатильные активы?
Если перенести это на крипторынок
В традиционной логике
Когда доходность по гособлигациям растёт
Биток (как актив без процентов) чувствует себя плохо
Деньги выходят из битка и из растущих акций США
И перетекают в гособлигации за процентами
На графиках всё закономерно давит
Логика тут без изъянов
Но, братья
А может быть другая версия?
Рост доходности по US Treasuries —
Причина не в инфляции и не в перегреве экономики
А в том, что рынку не нравится слишком много долгов у США
И он боится, что фискальная система станет несостоятельной
Поэтому не хочет покупать американские облигации по дешёвке
И требует более высокую компенсацию доходностью
В итоге это само по себе толкает вверх доходность
Есть такое возможно?
Если да,
Тогда сценарий будет ровно наоборот
Тогда биток как раз могут начать воспринимать как инструмент хеджа
против риска кредитного доверия к государству
Чем “хуже” становятся US Treasuries
Тем “вкуснее” становится биток
Недавние потоки капитала
похоже, это как раз косвенно подтверждают
Как бы там ни было
Не стоит заходить в шорт на весь капитал только потому, что увидел новость
Сейчас рынок
меняется быстрее, чем, блин, твоя жена передумывает
Так что лучше действовать осторожно
#us10ytreasuryyieldhitshighestsincenov2023
