Общий объем евро-стейблкоинов достиг 848 млн долларов, с начала года рост составил 22,6%, чистый прирост — около 156 млн долларов. Доля двух эмитентов — EURC от Circle и EURCV, выпущенного банковской группой в Европе, — вместе составляет 82%. По масштабам рядом с долларовыми стейблкоинами это всё ещё небольшая часть, но структура роста указывает на сигналы, совершенно отличные от прежних.
Раньше евро-стейблкоины больше напоминали витринные экспонаты соответствия: выпускали, но мало кто ими пользовался, торговые объёмы и обращение были вялыми. На этот раз иначе: деньги реально заходят на рынок, и при этом их происхождение крайне сосредоточено. Интересны уже сами бэкграунды двух эмитентов. EURC опирается на Circle, которая выпускает USDC, — то есть она перенесла опыт комплаенса долларового стейблкоина на евро. EURCV же происходит из европейской традиционной банковской системы: банк лично выходит в поле и делает токенизацию депозитов. Крипто-нативные игроки и старые банки конкурируют в одном и том же регуляторном каркасе — стабилькоины стали полем битвы, которое перекинулось с долларового сегмента на евро.
Самое заслуживающее внимания в этой волне — то, что траектория развернулась в обратную сторону. Долларовые стейблкоины сначала нащупывали спрос в «серых зонах», а затем их догоняли регуляторы, дополняя комплаенс. А евро-стейблкоины были «выращены» в рамках европейской экосистемы MiCA: сначала получают лицензии, затем ищут сценарии. То, что банки готовы токенизировать реальные деньги, само по себе означает, что путь комплаенса уже пройден. Быстрый старт не гарантирует, что всё будет ускоряться одинаково: между 800 млн и десятками миллиардов лежит пропасть реальных потребностей в расчётах.
Интрига — удастся ли перейти к следующему масштабу. Цифровой евро от ЕЦБ тоже стоит рядом и смотрит в сторону частных стейблкоинов: окно возможностей ограничено, и если темп окажется недостаточным, трек в любой момент могут переопределить официальной валютой.
Вопрос остаётся за вами: одна сторона говорит, что связка «комплаенс-фреймворк + вход банков» копирует взлёт долларовых стейблкоинов, и институциональные потребности в клиринге будут шаг за шагом раздувать объём; другая сторона утверждает, что диск в 800 млн — это даже не «нулевая прибавка», а то, что две структуры контролируют 82%, как раз показывает, что рынок слишком мал — у стабилькоина без сетевого эффекта это всего лишь цветок в теплице. Как вы считаете: евро-стейблкоин реально взлетит или же это продукт политики для узкого круга? Голосуйте в комментариях
📢 进群接收最新公告解读
Раньше евро-стейблкоины больше напоминали витринные экспонаты соответствия: выпускали, но мало кто ими пользовался, торговые объёмы и обращение были вялыми. На этот раз иначе: деньги реально заходят на рынок, и при этом их происхождение крайне сосредоточено. Интересны уже сами бэкграунды двух эмитентов. EURC опирается на Circle, которая выпускает USDC, — то есть она перенесла опыт комплаенса долларового стейблкоина на евро. EURCV же происходит из европейской традиционной банковской системы: банк лично выходит в поле и делает токенизацию депозитов. Крипто-нативные игроки и старые банки конкурируют в одном и том же регуляторном каркасе — стабилькоины стали полем битвы, которое перекинулось с долларового сегмента на евро.
Самое заслуживающее внимания в этой волне — то, что траектория развернулась в обратную сторону. Долларовые стейблкоины сначала нащупывали спрос в «серых зонах», а затем их догоняли регуляторы, дополняя комплаенс. А евро-стейблкоины были «выращены» в рамках европейской экосистемы MiCA: сначала получают лицензии, затем ищут сценарии. То, что банки готовы токенизировать реальные деньги, само по себе означает, что путь комплаенса уже пройден. Быстрый старт не гарантирует, что всё будет ускоряться одинаково: между 800 млн и десятками миллиардов лежит пропасть реальных потребностей в расчётах.
Интрига — удастся ли перейти к следующему масштабу. Цифровой евро от ЕЦБ тоже стоит рядом и смотрит в сторону частных стейблкоинов: окно возможностей ограничено, и если темп окажется недостаточным, трек в любой момент могут переопределить официальной валютой.
Вопрос остаётся за вами: одна сторона говорит, что связка «комплаенс-фреймворк + вход банков» копирует взлёт долларовых стейблкоинов, и институциональные потребности в клиринге будут шаг за шагом раздувать объём; другая сторона утверждает, что диск в 800 млн — это даже не «нулевая прибавка», а то, что две структуры контролируют 82%, как раз показывает, что рынок слишком мал — у стабилькоина без сетевого эффекта это всего лишь цветок в теплице. Как вы считаете: евро-стейблкоин реально взлетит или же это продукт политики для узкого круга? Голосуйте в комментариях
📢 进群接收最新公告解读