Думаю, эти три истории на самом деле связаны, и общая картина интереснее, чем любая из них по отдельности.
С одной стороны, рынок захлёстывает поток новых токенов. С другой стороны, Биткоин и Эфириум подвергаются краткосрочному «уходу в защиту». И при этом Эфириум тихо готовится к куда более серьёзной проблеме, которая может дать о себе знать годами спустя.
Эта комбинация говорит мне о важном: крипторастёт быстрее, чем сам рынок успевает повышать качество.
ТОКЕННЫЙ ПОТОП СТАНОВИТСЯ УЖЕ БЕЗУМНЫМ
Первое, что привлекло мое внимание, — это последние данные CoinMarketCap: там указано около 59,68 млн отслеживаемых криптовалют.
Скриншот, который разошелся по сети, утверждает, что 109 000 токенов были созданы всего за 24 часа.
Неважно, фокусируетесь ли вы на этом конкретном дневном числе или на более крупном тренде, послание очевидно: сейчас безумное количество токенов борется за ту же самую ликвидность.
Еще в 2013 году существовало всего около 500 токенов.
К 2017 году, около 3 000.
К 2021 году — около 20 000.
Теперь речь идет уже о десятках миллионов.
Это меняет правила игры.
Просто слишком много предложения.
Каждый день сотни или тысячи новых монет могут запускаться с историей, мемом, поддержкой от инфлюенсера или парой скриншотов.
И большинство из них борются за внимание еще до того, как вообще появляется реальная причина существовать.
Для меня это одна из самых больших проблем в криптовалюте прямо сейчас.
ЗАТЕМ БИТКОИН И ETH ПАДАЮТ
Хотя число токенов продолжает взрывной рост, главные активы сталкиваются с обратной проблемой: деньги становятся более избирательными.
Недавно Биткоин опустился ниже $78 000, а Ethereum — ниже $2 450. Более широкий рынок тоже видит сильные ликвидации по лонгам: за недавний 12-часовой период было уничтожено более $100 млн по лонгам.
И по времени это логично.
Рынок ждет решения ФРС 16 сентября, а на этой неделе выходят данные по инфляции. Более сильные данные по занятости уже подняли ожидания повышения ставки, а растущие цены на нефть добавляют еще один повод для беспокойства по инфляции.
Так что я не рассматриваю текущую слабость как какой-то случайный обвал на рынке криптовалют.
Макроэкономическая обстановка просто делает трейдеров менее готовыми идти на риск.
И когда ликвидность становится более скудной, первыми это обычно чувствуют самые слабые токены.
НО ETHEREUM ДЕЛАЕТ ВЕЩЬ СОВСЕМ НЕПОДОБНУЮ
Вот здесь третий пост становится интересным.
Теперь Фонд Ethereum поставил декабрь 2029 года как цель сделать Ethereum на уровне L1 устойчивым к квантовым атакам на уровне исполнения, консенсуса и данных.
Звучит как что-то из научно‑фантастического фильма, но это реальная проблема, к которой Ethereum готовится.
Квантовые компьютеры со временем могут поставить под угрозу часть криптографии, которая используется блокчейнами сегодня.
Ethereum по сути говорит: лучше подготовиться на годы раньше, чем обнаружить, что мы ждали слишком долго.
Фонд даже планирует сценарий «худшего случая», где квантовые вычисления станут достаточно мощными, чтобы сломать текущую криптографию примерно к 2030 году, при этом признавая, что большинство оценок отодвигают это на более поздний срок.
Поэтому я считаю это более важным, чем это звучит по заголовку.
Ethereum пытается построить инфраструктуру, которая сможет существовать и спустя десятилетия.
И ВОТ ЕЩЕ: ДЕНЬГИ ПОКУПАЮТ ETH ТОЖЕ
В то же время институты все еще наращивают серьезные позиции по Ethereum. Недавно BitMine купила еще 28 086 ETH, доведя свои активы до 5,93 млн ETH. Это примерно 4,9% от всего предложения ETH. И еще интереснее: около 5,07 млн из этих ETH уже застейканы.
Так что, пока розничные трейдеры следят за падением ETH ниже $2 450 и переживают из‑за следующей свечи ликвидации, некоторые крупные игроки продолжают накапливать актив в долгосрочной перспективе.
Это не значит, что ETH не может упасть дальше. Это значит, что история, лежащая под ценой, гораздо менее проста, чем выглядит на графике.
ВОТ ЭТА ЧАСТЬ МНЕ КАЖЕТСЯ САМОЙ ИНТЕРЕСНОЙ
Внизу криптовалюта становится по‑настоящему переполненной, а сверху — более серьезной. Создаются миллионы токенов. Большинство, вероятно, исчезнет.
В то же время Биткоин становится все более связанным с макроэкономическими рынками, Ethereum готовится к квантовым вычислениям, институты накапливают ETH на миллиарды долларов, а инфраструктура блокчейна становится все более важной.
Так что я думаю, рынок разделяется на два очень разных мира.
Одна сторона — это внимание. Мемкоины, запуски, хайп, нарративы и тысячи новых токенов, конкурирующих за ликвидность. Другая сторона — это инфраструктура. Биткоин, Ethereum, институциональное принятие, токенизация, безопасность и долгосрочное развитие.
И все это происходит одновременно.
МОЙ ВЗГЛЯД
Я не думаю, что ответ — паниковать из‑за того, что Биткоин опустился ниже $78 000. Я также не думаю, что каждому новому токену нужно уделять внимание только потому, что он пампится.
Рынок стал слишком переполненным для этого.
Когда было 500 токенов, найти следующий большой проект было относительно просто. Но при наличии почти 60 миллионов отслеживаемых криптовалют сложная часть теперь уже не в том, чтобы найти что купить.
Сложная часть — понять, что должно выжить. Вероятно, это самое большое изменение, происходящее в криптовалюте прямо сейчас. И честно говоря, я думаю, что это куда важнее, чем следующие 10% движения Биткоина.