Обнародованный 7 сентября 2026 года американский отчет по занятости вне сельского хозяйства за август, который некоторые участники рынка изначально рассматривали как ключевой фактор, способный нарушить траекторию политики ФРС, в мейнстрим-интерпретации недвусмысленно указывает, что фактические показатели этого отчета не привели к существенному повышению вероятности повышения ставки ФРС в текущем году, разрушив ожидания части трейдеров, которые делали ставку на ужесточение ликвидности. До выхода отчета на криптовалютном рынке, особенно в BTC и ETH, наблюдалось кратковременное давление; в отдельных деривативных секторах ценовые ожидания повышения ставки на короткое время также немного поднимались, однако после публикации отчета соответствующие ожидания быстро откатились к ранее нейтральному диапазону.
Судя по действиям участников рынка, ранее делавшие ставку на возобновление повышения ставок ФРС в течение года институциональные трейдеры после публикации данных быстро скорректировали позиции. На рынке фьючерсов на ставку по федеральным фондам вероятность повышения ставки в сентябре неизменно удерживалась на низком уровне ниже 5% и не демонстрировала того скачка, который ранее ожидался. Параллельно маркет-мейкеры на рынке криптовалют также сузили котировки краткосрочной волатильности: после выхода данных funding rate по бессрочным фьючерсам на BTC и ETH быстро вернулся в нейтральный диапазон. Не наблюдалось накопления крупных разнонаправленных позиций, что указывает на отсутствие у институциональных средств ярко выраженного медвежьего сигнала, вызванного релизом данных.
Такое ожидание стабильной прямой передачи на цены рискованных активов отразилось в рыночной динамике: после выхода данных спотовые цены BTC и ETH не испытали заметного резкого падения. Напротив, после кратковременной волатильности они немного восстановились, а 24‑часовая волатильность снизилась почти на 15% по сравнению с уровнем до публикации данных. Судя по ончейн-данным, после выхода релиза биржевые чистые притоки по BTC не демонстрировали аномального усиления, что указывает на отсутствие у держателей склонности к масштабной распродаже на фоне разогрева ожиданий повышения ставки. В целом ликвидность рынка остается стабильной.
Текущий план политики ФРС по‑прежнему выдержан в тоне «ожидания и наблюдения за тем, как инфляция продолжит снижаться». Показатель NFP в этот раз с признаком «соответствия ожиданиям» не дал политикам новых оснований для дополнительных повышений ставки. Это также означает, что в краткосрочной перспективе среда ликвидности на рынке криптовалют не претерпит сжатия сверх ожиданий. Тем не менее следует учесть, что последующие ключевые данные по инфляции (CPI) и публичные выступления представителей ФРС все еще могут нарушить рыночные ожидания. Если базовая инфляция окажется с отскоком выше ожиданий, то ожидания повышения ставки могут вновь усилиться, и тогда рискованные активы вновь столкнутся с давлением краткосрочной коррекции.