Bitcoin уже подскочил более чем на 25% с недавнего минимума, поднявшись с уровня в 64 тысячи долларов в середине августа примерно до 80 тысяч долларов. Это восстановление вновь подняло вопрос среди инвесторов: это движение — лишь отскок после сильного падения или начало нового восходящего цикла?
По словам Педру Фонтеса, аналитика research в Mercado Bitcoin, два графика помогают объяснить, почему рынок снова набрал силу: истощение продавцов и восстановление цены относительно важных средних уровней стоимости для инвесторов. Смысл в том, что Bitcoin оставил позади фазу сильного давления, но ему всё ещё нужно подтвердить спрос, чтобы закрепить разворот.#LululemonTumbles20%OnWeakGuidance
По его словам, в августе BTC начал падение, пробив важные поддержки и опустившись ниже зон средней цены. Такой тип движения обычно указывает на то, что часть недавних инвесторов оказалась в убытке и начала продавать, чтобы сократить потери. Перелом произошел, когда рынок снова смог поглотить давление со стороны продавцов и вернул технические уровни, за которыми следят как трейдеры, так и инвесторы с коротким горизонтом.
Этот график как раз показывает, что рынок прошел фазу капитуляции или усталости продавцов: предложение тех, кто хотел выйти, начало терять силу. На практике это помогает объяснить, почему Биткоин нашел поддержку после падения и смог довольно уверенно отреагировать.
Помимо технической интерпретации, Фонтес указывает, что рост также был поддержан макроэкономическими факторами. Одним из главных триггеров стали события в США: после того как министр финансов Скотт Бессент объявил, что правительство удвоит объем выкупа долгосрочных облигаций — с $2 млрд до $4 млрд за операцию — начиная с 9 сентября.#USAugustAvgHourlyEarningsRise3.1%
Рынок воспринял эту меру как попытку облегчить долгосрочные ставки и снизить стоимость рефинансирования американского долга. В результате доходности по облигациям снизились, доллар потерял силу, а активы вроде Биткоина и Ethereum отреагировали. По словам аналитика MB, в тот же период, когда Биткоин вырос примерно на 25%, Ethereum прибавил более 40%, Hyperliquid поднялась на 44%, а Solana выросла почти на 38%.
Еще один момент, отмеченный Фонтесом, заключается в том, что Биткоин устоял даже на фоне новостей, которые в другие моменты могли вызвать неприятие риска. Он упоминает удары США по ядерным объектам в Иране и подчеркивает, что, несмотря на геополитический шок, рынок воспринял этот эпизод как локальный, без немедленной эскалации на рынке нефти или в других глобальных направлениях.
Цена снова пробивает важную среднюю
Второй график, выделенный Фонтесом, показывает поведение цены Биткоина относительно зоны средней стоимости, за которой следит рынок. По его словам, когда BTC снова торгуется выше этой средней, часть инвесторов, оказавшихся в минусе, возвращается в прибыль, что может снизить давление продаж и создать основу для возобновления движения вверх.
Этот график подтверждает, что цена перестала просто реагировать и начала прорывать зону, которая в прошлом уже отмечала существенные изменения тренда. На этом фоне Фонтес сравнивает текущую динамику с движениями, наблюдавшимися в 2023 году, когда Биткоин тоже проходил важные средние, прежде чем закрепить фазу роста.#BitcoinEthereumHitMultiMonthHighs
Тем не менее аналитик MB не считает рост окончательным разворотом. По его мнению, более последовательная реверсия будет зависеть от того, сможет ли Биткоин привлекать и удерживать спрос в дальнейшем. Среди сигналов, которые подтвердили бы позитивный сценарий: сохранение BTC выше диапазона $70 тыс. — $71 тыс., продолжение притоков в ETF и новые меры Казначейства США, которые подкрепят снижение доходностей по долгим ставкам.
ETF выглядят важной частью этой картины. После нескольких месяцев более слабого интереса фонды снова стали фиксировать существенные притоки в конце августа. Для аналитика продолжение этого потока поможет показать, что рост — это не только техническое движение или short squeeze, но и возобновление спроса со стороны институциональных участников.
С другой стороны, интерпретация будет ослаблена, если ETF вновь начнут фиксировать оттоки, и если Биткоин потеряет диапазон между $70 тыс. и $71 тыс. без быстрой восстановления. В таком сценарии недавний ралли можно было бы трактовать как просто восстановление внутри все еще неопределенного тренда, а не как начало нового цикла роста.$BTC
Вывод Фонтеса таков: у Биткоина больше конструктивных технических сигналов, чем несколько недель назад, но еще нужно подтвердить силу. Для консервативных инвесторов рекомендация — дождаться подтверждения, прежде чем увеличивать exposure. Для умеренных и более рискованных профилей оценка следующая: окно начинает улучшаться, при условии, что размер позиции соответствует волатильности рынка.