Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи объявила о трехэтапной дорожной карте по развитию инфраструктуры, необходимой для выпуска токенизированных ценных бумаг, что открывает путь к принятию новой регуляторной базы для токенизированных активов на корейском рынке.

По данным комиссии, токенизированные ценные бумаги начнут получать юридическое признание в качестве цифровых форм ценных бумаг с 4 февраля 2027 года, после вступления в силу в тот же день обновления закона о регистрации акций и облигаций в электронной форме.

Что позволяют три этапа?

Дорожная карта не ограничивается только юридическим признанием, но и определяет, как можно постепенно расширять сферу применения:

• Первый этап: юридическое признание токенизированных ценных бумаг, включая институциональные фонды денежного рынка, облигации, акции, не котирующиеся на бирже, и дробные инвестиционные ценные бумаги.

• Второй этап: расширение токенизации на все ценные бумаги, предлагаемые публично.

• Третий этап: продвижение к ончейн-платежам, связанным со стейблкоинами.

На практике это означает, что проекты, ориентированные на корейский рынок, сначала будут работать в нормативной среде, допускающей выпуск определённых видов токенизированных активов, прежде чем впоследствии рамки расширятся и охватят более широкие категории ценных бумаг, а затем — платёжные сценарии, более тесно связанные с ончейн-инфраструктурой.

Правовая база и ожидаемые сроки

Этот план является частью реализации поправок к Закону о рынках капитала и Закону об электронных ценных бумагах — того, что ведомство назвало первой специальной корейской системой для токенизированных ценных бумаг, которая должна полностью вступить в силу 4 февраля 2027 года.

На следующем этапе ведомство планирует предложить поправки к соответствующим подзаконным актам к концу сентября, а также определить график для второго и третьего этапов дорожной карты.

До начала реализации дорожной карты ведомство заявило, что будет работать вместе с Korea Securities Depository (KSD) над развитием необходимой инфраструктуры для токенизации.

Более широкий регуляторный тренд в Южной Корее

Этот шаг является частью более широкого курса, в рамках которого корейские регуляторы движутся к созданию чёткой базы для токенизированных активов. В мае ведомство заявило, что выпустит подробные правила для токенизированных ценных бумаг, чтобы включить их в рамки рынка капитала в 2027 году.

Министерство экономики и финансов также объявило в апреле о пилотном проекте, использующем токенизированные депозиты для осуществления государственных операционных расходов, с планом полного запуска в четвёртом квартале 2026 года.

Таким образом, Южная Корея, похоже, движется к созданию поэтапной регуляторной и операционной среды, которая даст компаниям и инвесторам больше ясности относительно того, когда и как можно выпускать токенизированные активы и обращаться с ними на внутреннем рынке.

#تنظيم #цифровые_активы