Во-первых, по рынку
Сейчас BTC колеблется в диапазоне 77 000–77 500; за 24 часа — небольшое восстановление примерно на 0,1%. ETH синхронно удерживается около 2 410.
За последнюю неделю BTC упал с уровня выше 81 000 до отметки около 76 800, завершив откат более чем на 5 000 пунктов. Но есть важная деталь: когда цена дошла до 77 000, рынок удержался, и дальнейшего снижения не последовало.
Столько негативных факторов, а падение не продолжается — это сигнал «должно падать, но не падает».
Во-вторых, макроэкономика: три «большие горы» одновременно давят
Первая «гора»: цены на нефть поднялись выше 90 долларов
Брент вернулся выше 90 долларов за баррель: рост связан с продолжающейся эскалацией конфликта между США и Ираном. Ценовая составляющая индекса деловой активности в производственном секторе (ISM) держится на высоком уровне 71,1 уже второй месяц подряд; опрошенные в целом отмечают, что цены на товары, включая топливо и нефтепродукты, продолжают расти.
Цепочка передачи: геополитический конфликт → резкий рост цен на нефть → усиление инфляционных ожиданий → закрепление ожиданий повышения ставок.
Вторая: вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 68%
Последние данные CME FedWatch показывают, что вероятность повышения ставки ФРС в сентябре на 25 базисных пунктов уже выросла до 68%. Полтора месяца назад рынок еще обсуждал «снижение ставок», а теперь повышение ставок почти уже «все решено».
Уолш на встрече в Джексон-Хоуле ясно сказал: за последние шесть месяцев годовая инфляция PCE составила 4,1%, за последний год — 3,7%, и это все еще далеко от цели в 2%. Он подчеркнул, что нужно быть уверенным, что базовая инфляция явно и достаточно быстро движется к цели, иначе «у нас еще есть работа».
Третья: рынок труда «слабый, но не рушится»
Данные по вакансиям JOLTS за июль показали слабость найма, а индекс занятости ISM тоже снижается. Появление 7,3 млн новых рабочих мест одновременно с нефтью по 90 долларов заставляет рынок сталкиваться с противоречивой комбинацией «высокая инфляция, слабая занятость», из-за чего путь денежно-кредитной политики становится крайне сложным.
III. В августе выросло на 25%, но сентябрь — самый трудный месяц
В августе биткоин суммарно вырос примерно на 25%, показав первую с 2021 года положительную доходность в августе; результат уступает лишь 65,6% в 2017 году и 30,7% в 2013 году.
Однако долгосрочные данные CoinGlass показывают, что сентябрь исторически является одним из самых слабых месяцев для биткоина: средняя историческая доходность составляет от -3% до -4%, а с 2014 года среднее снижение — около 2,2%.
Что еще важнее — развернулись макроожидания. Рынок в августе строился на логике «Минфин выкупает гособлигации → улучшается ликвидность → долларовая кредитная сделка». Но, войдя в сентябрь, эта логика уже начинает «переворачиваться» ожиданиями повышения ставок.
IV. Несколько ключевых узлов, за которыми нужно следить с этой недели до середины сентября
V. Стратегия ночного чтения
Не гоняться за ростом и не паниковать около 77,000: если здесь объемы сжались и цена стабилизировалась, значит, есть поддержка
Ждать выхода данных по занятости, а потом действовать: до публикации не использовать плечо и не заходить крупной позицией
Следить за линией защиты 73–75 тыс.: это нижняя граница для быков; если она удержится, структура не сломана
83 тыс. — это водораздел между быками и медведями: устойчивый рост на объеме будет означать настоящее усиление тренда
Последняя мысль ночного чтения: макрофон действительно стал более ястребиным, но и тот факт, что BTC на 77,000 «не падает, хотя должен», тоже факт. До заседания FOMC в сентябре направление еще не до конца ясно; контролировать позицию и терпеливо ждать важнее, чем бездумно ставить на исход.
В эту пятницу выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, ночное чтение продолжает следить за рынком, ключевые сигналы будут сразу же опубликованы в группе. 🚀
Нажмите «Подписаться», чтобы войти в группу для общения
Примечание: эта статья лишь делится размышлениями о торговой психологии и стратегии и не является инвестиционной рекомендацией. На рынке есть риски, входить следует осторожно. Если хотите учиться вместе с ночным чтением, приходите ко мне!
#BTC走势分析 #ETH #美国10年期美债收益率触及2023年11月来最高