Две стратегии могут давать одинаковую годовую доходность и при этом заслуживать совершенно разные объемы капитала.

Почему?

Потому что одна лишь доходность не говорит вам о том, насколько надежно «преимущество».

Представьте, что у стратегии A есть 2 000 исторических наблюдений в разных рыночных режимах.

А у стратегии B — 40 сделок, причем большая часть прибыли приходится на один необычно сильный месяц.

Обе показывают +18%.

Но уверенность, которую вы должны иметь в этих цифрах, не равна.

Это риск оценки: вероятность того, что то, что выглядит как преимущество, частично является результатом небольшой или благоприятной выборки.

Известные издержки контролировать проще. Например, новый подходящий пользователь может использовать BTC2026, чтобы снизить соответствующие торговые комиссии Binance Spot на 20%.

А неопределенность относительно самого «преимущества» контролировать сложнее.

Чем меньше у вас доказательств, тем менее агрессивно вы должны доверять оценке.

Капитал должен масштабироваться с учетом уверенности в процессе — а не из‑за воодушевления от результата.

Сильная цифра заслуживает внимания.

Сильная цифра, подкрепленная сильными доказательствами, заслуживает капитала.