Те, кто не успел зайти в августе, теперь боятся упустить момент (FOMO).
Люди, которые заработали в августе, теперь хотят увеличить плечо.
Оба этих типа людей станут теми, кто в сентябре легче всего заплатит «за обучение» (получит убыток).
После того как выходит одна большая бычья свеча, у человека чаще всего возникает иллюзия:
Тренд уже подтвержден, откаты — это возможности, чем больше позиция, тем больше заработок.
Только месячный график может показать тебе, кто выиграл за прошлый месяц.
Это не гарантирует, что в следующем месяце они снова продолжат выигрывать.
Сначала посмотри отчет за август.
BTC вырос примерно с 62 888 долларов до 78 581 доллара: рост за месяц составил 24,95%, в течение месяца максимум доходил до 81 479 долларов.
ETH вырос на 32,48%, SOL — на 41,43%.
Фьючерсы на золото выросли примерно с 4 049 долларов до 4 497 долларов — за месяц прибавили 11,07%.
S&P 500 вырос на 2,62%, а Nasdaq Composite — на 3,93%.
Крипта растет.
Золото растет.
И акции в США тоже растут.
Похоже на то, что все согласны.
Вот в чем проблема.
Когда все активы празднуют, тебе стоит спросить вот что:
Согласована ли на самом деле логика, которая двигает их вверх?
Мой ответ: нет, не одно и то же.
В августе подтвердился ремонт/восстановление.
Но в сентябре еще нужно будет подтвердить, есть ли достаточно средств и подходящие условия по ставкам, чтобы продолжать движение дальше.
Первое: в августе рос не только BTC — распространился аппетит к риску
Если растет только BTC, можно сказать, что деньги просто держатся в группе и поддерживают лидера.
Если BTC растет на 25%, ETH — на 32%, SOL — на 41%, то смысл меняется.
Капитал распространяется от низкой беты к высокой.
Чем дальше назад, тем больше «упругость»/эластичность.
Это означает, что рынок готов брать на себя риск.
И это тоже говорит о том, что спекулятивный настрой вернулся.
Для быков это, конечно, хорошая новость.
Но не забывай: у компании GaоVеta Assets есть одна особенность:
Во время роста он раздувает твою прибыль, а при развороте — раздувает наказание и для рынка.
В августе многие зарабатывали не на верных суждениях.
Это деньги, которые одновременно поднимают все позиции.
Такой капитал приходит быстро — и именно поэтому людям проще переоценить себя.
Тебе покажется, что твой навык выбора монет улучшился.
Тебе будет казаться, что каждый откат — это шанс захода.
Тебе захочется увеличить плечо еще немного — и доход будет удваиваться.
На самом деле то, что решает, сможешь ли ты удержать прибыль, — это никогда не месяц роста.
Это первый месяц разногласий после завершения роста.
Сентябрь — это именно этот экзамен.
Второе: месячный график BTC очень сильный, но еще не получил статус «без права проверок»
Месячная свеча BTC в августе действительно красивая.
Она закрылась примерно на 78 581 доллар, до внутримесячного максимума 81 479 долларов осталось совсем немного.
Это говорит о том, что быки в конце месяца не ушли массово.
Но при этом остается нерешенный вопрос:
В районе 81 500 долларов месячный трендовый уровень еще не был уверенно покорен.
Поэтому в сентябре сначала смотри две точки.
Сверху — 81 500 долларов.
Эффективный пробой и закрепление показывают, что августовская большая месячная свеча — не разовый выброс, и у рынка есть силы пройти вторую фазу.
Далее смотри район 78 500 долларов — то есть зону закрытия в августе.
Если цена откатится обратно в этот диапазон и ниже, и при этом несколько раз отскакивает, но так и не возвращается — значит сила августа начинает превращаться из поддержки в давление.
Тебе не нужно в первый день сентября угадывать окончательное направление.
Тебе нужно только проверить, сможет ли цена закрытия в августе стать новой точкой отсчета, а не линией себестоимости для последней волны догоняющих.
По месячным смотрят направление, а на меньших таймфреймах ищут подтверждения.
Не переворачивай все с ног на голову.
Третье: золото и BTC растут вместе — значит рынок торгует не одной историей
Многие по привычке ставят золото и BTC в оппозицию друг к другу.
Золото растет — значит это хедж/убежище.
Если BTC растет — значит это риск.
В августе как раз появилось другое зрелище:
Золото +11%, BTC +25%.
Один традиционный актив для хеджирования, другой — высоковолатильный риск-актив; и при этом оба отдают сильную месячную свечу.
Это означает, что рынок одновременно торгует двумя вещами.
Часть капитала торгует восстановление аппетита к риску.
Другая часть капитала уходит на хеджирование покупательной способности денег, бюджетного давления и неопределенности политики.
Золото — это форма выражения низкой волатильности.
BTC — актив с высокой волатильностью.
Они могут вырасти в один и тот же месяц, но это не значит, что риски у них одинаковые.
Если золото откатится на 5%, то многие деньги в размещениях все еще смогут удержаться.
Откат BTC на 10% — и плечевые позиции могли уже сменить часть участников.
Так что не копируй способ владения золотом и не переносить его на BTC только потому, что нарратив «цифрового золота» звучит убедительно.
История может быть похожей.
Волатильность не будет заботиться о тебе.
Четвертое: на фондовом рынке США рост есть, а по гособлигациям США «рука не отпускает» по-настоящему.
В августе S&P 500 вырос на 2,62%, а Nasdaq — на 3,93%.
Это отчет с умеренно бычьим уклоном, но там нет такого ажиотажа, как в крипте и золоте.
Еще важнее другое: доходность 10-летних гособлигаций США с конца июля примерно 4,745% выросла к концу августа примерно до 4,758% — за месяц не снизилась, а прибавила около 1,3 базисного пункта.
Величина изменения не так уж велика.
Но значение этого — критическое.
Межрыночный рост в августе не был построен на явном снижении долгосрочной стоимости финансирования.
Иными словами: рынок вырос, но ставки не уступили ему дорогу.
Это станет самым большим стресс-тестом в сентябре.
Если занятость, зарплаты и PMI продолжат быть относительно сильными, рынок переоценит: «высокие ставки сохранятся дольше».
Как только доходность гособлигаций США продолжит идти вверх, переоценку придется делать переоценке для дорогих по мультипликаторам техакций: пересчитывать valuation; золото столкнется с давлением реальных ставок; а крипта — с ограничениями по доллару и ликвидности.
В августе все могут расти вместе.
Не факт, что в сентябре они смогут «нести все вместе».
Пятое: самое опасное в сентябре — не пропустить движение, а иллюзия прибыли
Пропустишь движение — и заработаешь меньше.
Иллюзия прибыли заставляет тебя вернуть деньги, которые ты уже заработал.
Что такое иллюзия прибыли?
Ты принимаешь плавающую прибыль за основной капитал.
Принимаешь доход, который дала ситуация, за свою стабильную способность.
Перепутать августовский попутный ветер с тем, что в сентябре он будет продолжать дуть.
А потом ты начинаешь докупать объем.
Увеличить плечо.
Ослабить стоп-лоссы.
Последний откат — заберет с собой и прибыли от предыдущих заходов.
Поэтому задача сентября — не доказывать, что ты все еще можешь поймать следующую большую бычью свечу.
Сначала сделай три вещи.
Первая: поставь лимит на максимальную просадку для прибыли августа.
Второе: пока BTC не закрепился выше 81 500 долларов, не записывай «почти прорыв» как «уже прорыв».
Третье: наблюдай за доходностью гособлигаций США. Если риск-активы продолжат расти, а доходности продолжат подскакивать, нужно заранее снизить доверие к сценариям про рост высоко оцененных и высоколевериджных позиций.
Расширять мечты во время роста очень легко.
На самом деле счету нужны границы.
Шестое: в августе оценивают размер роста, а в сентябре — кто сумеет удержаться
В августе уже были даны три факта по месячному графику.
Аппетит к риску вернулся.
Высокобетовые активы начали обгонять рынок.
Золото тоже торгует по другой логике хеджирования.
Эти три факта достаточно, чтобы сказать: тот июньский односторонний прессинг и крайний пессимизм уже заметно отремонтированы/исправлены.
Но их недостаточно, чтобы доказать, что новое одностороннее ралли получило полное согласование с условиями по ставкам и ликвидностью.
В сентябре нужно смотреть не на то, кто звучит оптимистичнее.
Сможет ли BTC закрепиться выше 81 500 долларов.
Проверь, сможет ли в районе 78 500 долларов цена из уровня закрытия превратиться в поддержку.
Смотри, будут ли доходности гособлигаций США продолжать идти вверх.
Смотри на высокобетовые активы во время отката: кто-то принимает позиции, или остается только взаимное «растаптывание» с плечом?
Самое сильное в августе — рост в процентах.
Самое важное в сентябре — сохранить прибыль.
Большая месячная свеча доказывает лишь, что в прошлом месяце победили покупатели.
Он не может гарантировать тебе, что ты продолжишь выигрывать в следующем месяце.
Подъем тебя воодушевляет.
Откат проверяет, есть ли у тебя дисциплина.
— MK держал слово #守约交易哲学
