Окончательное подтверждение цифр по конвертируемым облигациям MediaTek: общий объём 3,9 млрд долларов, NVIDIA выкупила на 3,5 млрд, Google — на 400 млн. Это не обычные конвертируемые облигации — NVIDIA почти полностью выкупила, а Google участвует скорее формально.
Ключевой сигнал: NVIDIA с помощью долгово-акционерной структуры фиксирует для MediaTek доступ к передовым технологическим мощностям и поставкам модулей Wi‑Fi 7/8. Бухгалтерия гонки вооружений в сфере ИИ смещается с закупки GPU на предоплату производственных мощностей.
Передовые мощности TSMC (3 нм/2 нм) NVIDIA косвенно фиксирует через MediaTek — это второй узкий момент помимо CoWoS. Влияние на цепочку поставок: MediaTek получает поддержку долгосрочным финансированием, но в краткосрочной перспективе цена акций может и не сильно вырасти — рынок уже учёл новость; TSMC — главный бенефициар, мощностями заранее «запаслись»;
С 400 млн от Google это больше похоже на поддержание отношений и не меняет расклад. По-настоящему стоит следить за тем, как после 2027 года будут разворачиваться поставки AI-устройств на периферии — планы NVIDIA на ПК и edge-уровне ускоряются, что будет сжимать долю Intel и AMD.