UBS снизила целевую цену для WH Group (00288) до 9,5 HKD с 11 HKD и сохранила рекомендацию «Покупать» согласно данным ETNet.

Брокер сообщил, что WH Group опубликовала показатели за первое полугодие 2026 года: продажи, операционную прибыль и чистую прибыль до корректировок справедливой стоимости биологических активов составили 13,827 млрд долларов, 1,231 млрд долларов и 773 млн долларов соответственно; рост на 3%, снижение на 2% и рост на 7% в годовом исчислении. Продажи, операционная прибыль и чистая прибыль во втором квартале составили 6,833 млрд долларов, 618 млн долларов и 377 млн долларов — без изменений, снижение на 7% и рост на 4% соответственно. UBS заявила, что операционная прибыль не дотянула до ожиданий рынка: отмечались снижения в Северной Америке, Китае и Европе.

В Северной Америке операционная прибыль США во втором квартале снизилась на 10% в годовом исчислении до 311 млн долларов. Операционная прибыль в сегменте свинины в США выросла на 20% до 84 млн долларов — этому способствовали более высокие маржинальные показатели откорма на фоне благоприятной стоимости сырья, при этом убойная маржа снизилась, так как «свиной спрэд» сузился. Сегмент упакованного мяса в США показал снижение продаж и операционной прибыли на 3% и 12% соответственно: объем сократился на 5%, средняя цена реализации выросла на 3%, а удельная прибыль упала на 7% до 937 долларов за тонну, частично из-за сдвига в календаре праздников на период Пасхи.

В Китае операционная прибыль во втором квартале снизилась на 8% до 203 млн долларов. Сегмент свинины зафиксировал операционный убыток в размере 5 млн долларов, тогда как сегмент упакованного мяса увеличил продажи на 7% и снизил операционную прибыль на 2%. Объем и средняя цена реализации выросли на 3% и 4%, однако удельная прибыль упала на 6% до 595 долларов за тонну из-за роста маркетинговых расходов. В Европе операционная прибыль во втором квартале снизилась на 23% до 74 млн долларов.