Кратко:

  • Отношение Bitcoin-Nasdaq упало на 62,2%, приближаясь к снижению на 68,5%, зафиксированному во время предыдущего цикла 2021—2022 годов.

  • Снижение на 62,2% примерно на 90% так же глубоко, как предыдущее снижение относительно Bitcoin-Nasdaq на 68,5% в рамках того цикла.

  • Bitcoin восстановился с примерно $58 500 в конце июня до более $80 000 в августе, поскольку спрос на ETF усилился.

  • Спотовые Bitcoin-ETF в США привлекли $1,92 млрд за период с 17 по 21 августа — это самый сильный недельный приток с октября 2025 года.

Результативность Bitcoin против Nasdaq вернулась в зону, ранее наблюдавшуюся вблизи глубин прошлых крупных крипто- медвежьих рынков. График Rand Group, источник — The DeFi Report, показывает, что отношение BTC/Nasdaq снизилось на 62,2% от своего последнего пика.

Вы уже видели, чем это заканчивается.

Bitcoin по отношению к Nasdaq рухнул в третий раз за восемь лет.

В 2018 году он упал на 76%, и мир объявил Bitcoin мертвым. В 2022 году он упал на 68%, и мир сказал об этом снова — громче. Оба раза та «смерть» была стартовой площадкой для… pic.twitter.com/VSYCKNddxW

— Rand Group (@randgroup) 29 августа 2026

Это падение сопоставимо с 75,7% в 2018 году и 68,5% в цикле 2021–2022. Текущее сжатие меньше, но оно уже достигло значительной части масштаба, зафиксированного около тех более ранних рыночных минимумов.

Индекс Bitcoin-Nasdaq приближается к прошлым экстремумам медвежьего рынка

В DeFi Report обсудили этот показатель 5 августа и заявили, что его минимум 2026 года мог сформироваться примерно 30 июня. Майкл Надо отметил, что снижение на 62,2% было примерно на 90% таким же глубоким, как падение на 68,5% в предыдущем цикле.

Однако значение 62,2% уже распространялось в начале августа. Следовательно, это снимок относительной слабости до резкого восстановления, которое произошло позже в том же месяце. График также требует важного различия.

Он показывает, как BTC в целом выступал относительно фондового бенчмарка с высокой долей технологий, а не демонстрирует самостоятельную ценовую просадку актива. Wells Fargo Investment Institute оценивает, что криптовалюта потеряла около 83% между пиком в декабре 2017 года и минимумом в декабре 2018 года.

Затем он снизился примерно на 77% между ноябрем 2021 и ноябрем 2022. Напротив, коэффициент отражает конкуренцию между двумя рынками. Ранее в этом году эта конкуренция решительно сместилась в пользу технологических акций.

NYDIG сообщила, что криптовалюта снизилась на 13,4% во втором квартале, тогда как Nasdaq 100 взлетел на 27,7%. К июлю актив был в минусе на 32,9% за год.

NYDIG связала расхождение со снижением структурного спроса, более жесткими условиями ликвидности и опасениями из‑за возможных продаж со стороны компаний казначейства цифровых активов. Эти факторы привели к тому, что криптовалюта продолжала отставать, несмотря на силу в ростовых акциях.

Отскок Bitcoin в августе возвращает фокус на июньский минимум цикла

После июня относительная картина изменилась. Bitcoin отскочил примерно от $58 500 вблизи конца месяца и поднялся выше $80 000 в августе, сузив разрыв в результатах по сравнению с более ранним периодом.

Кроме того, спотовые ETF на BTC в США добавили 1,92 млрд долларов в период с 17 по 21 августа. Это стало самым сильным недельным притоком с октября 2025 года и усилило спрос во время отскока.

К 26 августа DeFi Report сообщал, что криптовзгляд Надо стал более бычьим после быстрого восстановления. Актив торговался около $78 200 30 августа после того, как ранее превысил $81 000.

Тем не менее макроэкономические условия оставались важными. Замечания председателя ФРС Кевина Уорша на Jackson Hole повысили ожидания более жесткой денежно‑кредитной политики после того, как он подчеркнул сохраняющуюся инфляцию.

В пятницу Nasdaq упал на 0,52%, тогда как Bitcoin снизился более чем на 3%. Трейдеры также увеличили вероятность повышения ставки в сентябре — примерно с 35% до более 55%.

Историческое сравнение, следовательно, дает контекст, а не подтверждает вывод. Недоисполнение BTC достигло уровней, связанных с предыдущими экстремумами медвежьего рынка, но само по себе снижение по коэффициенту на 62,2% не устанавливает дно.

Июньский минимум остается ключевой точкой отсчета. Устойчивое опережение относительно рынка, продолжающийся спрос на ETF и более сильная ликвидность дали бы более надежное доказательство, чем одно лишь историческое сравнение по коэффициенту.

После падения индекса Bitcoin–Nasdaq на 62% сигнал о возвращении дна 2018 и 2022 годов впервые появился на Blockonomi.

#BTC #ETF