橙子Joyce

Вершина текущего бычьего цикла биткоина, вероятно, будет обусловлена притоком институционального капитала и спросом на ETF за пределами США.

Усиление ликвидности стейблкоинов и совершенствование инфраструктуры токенизированных активов расширят участие в глобальном рынке.

Например, в Южной Корее указывается, что в настоящее время в стране отсутствуют спотовые Bitcoin ETF: розничные инвесторы не могут приобрести за рубежом торгуемые спотовые Bitcoin ETF, а большинство компаний также не могут открыть торговые счета для покупки биткоина. Южная Корея начала поэтапно открывать доступ для корпоративного сектора: дорожная карта Комиссии по финансовым услугам (FSC) охватывает около 3500 листинговых компаний и квалифицированных профессиональных инвесторов, однако финансовые учреждения и другие предприятия по-прежнему исключены.

В банковской отрасли биткоина Strategy использует индексную оценку 25 ключевых организаций, охватывающую торговлю, кастоди, продукты с цифровыми активами, финансирование и участие компаний; общая применимость составляет 32%. Данные показывают, что стоимость токенизированных распределенных активов по всему миру составляет 38,63 млрд долларов США, что на 2,65% больше по сравнению с 30 днями ранее. Международный банк расчетов (BIS) отмечает, что стейблкоины потенциально могут обеспечить более быстрые, программируемые платежи, однако их нынешний дизайн может создавать риски, связанные с финансовой целостностью, ликвидностью и денежностью.

Спотовые Bitcoin ETF в США до момента листинга за два года накопили чистый приток примерно в 57 млрд долларов.

Следующий этап — глобальная институционализация: тогда больше организаций будут рассматривать биткоин как стратегический актив, а страны, где отсутствуют ETF, будут совершенствовать каналы для инвестиций.

$BTC
$BNB

Министр финансов США Скотт Бессент (Scott Bessent) последовательно вмешался в динамику курса USD/JPY и в ситуацию на рынке долгосрочных американских гособлигаций, передав рынку ясный сигнал: власти готовы выбрать девальвацию валюты, но не допустят обвала рынка облигаций. Это заявление перестроило логику позиционирования инвесторов — фокус рынка сместился на золото, биткоин и промышленные металлы, а нарратив про искусственный интеллект ускоренно переходит из фазы «строительства» в фазу «применения».

Инвестлогика золота, биткоина и металлов снова возвращается в центр рыночного диалога — и именно этот политический сигнал является прямым отражением.

Рынок прогнозирует, что выручка Nvidia в ближайшие два года вырастет на 543 млрд долларов (с 412 млрд долларов в 2026 году до 955 млрд долларов в 2028 году). Это эквивалентно сумме масштабов двух крупнейших по выручке компаний в Европе — Volkswagen и Shell — за тот же период.

Nvidia объявила о создании альянса по финансированию на 500 млрд долларов, чтобы подтвердить остаточную стоимость (ценность) GPU. Значение этого шага еще глубже: он будет стимулировать стандартизацию спецификаций и емкостей вычислительных мощностей, устранит потенциальные ограничения для роста из‑за узких мест в финансировании и эффективно снизит стоимость капитала для крупнейшего строителя инфраструктуры ИИ.

Поворот нарратива об ИИ: из «фазы строительства» в «фазу применения»$NVDAB $NVDAB
Обещание ИИ и общая надежда состоят в том, что он принесет больший материальный достаток и изобилие. Внимание рынка смещается с выгодополучателей «строительной» фазы ИИ (память, полупроводники, оборудование) к тем, кто действительно выигрывает в «период развертывания» ИИ — компаниям, чьи котировки еще не отразили этот сдвиг.
Трудность позиционирования и прогнозов по экспозиции на ИИ, несомненно, возрастает: по акциям/долям в софтверном сегменте на «коротком конце» фактора импульса за 12 месяцев по‑прежнему остается значительная короткая настройка, но на «длинном конце» фактора импульса за 3 месяца веса уже сравнялись с ней. Высокая корреляция между «победителями ИИ» и фактором импульса в июне–июле означает, что очистка (выход из) позиций по консенсусу может занять дольше, чем ожидалось; сжатие общего экспонирования, вероятно, также не заставит себя ждать.

Подводя итог: если обобщить все события августа, направление остается единым. Правительство поддержит номинальный рост, а капитальные затраты на ИИ не остановятся; этап «полезности» больше не является научной фантастикой.

Однако рынок оценивает не одну историю, а две — и обе они не существуют в одном и том же рыночном тренде. Это не «чистый» бычий рынок.

приди

@Вечерний бриз1688

@Вечерний бриз1688

666

666

@橙子Joyce 🧧🧧🧧🧧🧧🧧🧧🧧💰💸