🔥Дебют Джексона Хоула от Уолша задаёт тон: инфляция всё ещё — «главный враг», а вероятность повышения ставки в сентябре подскакивает до 60%!
#沃什称通胀是美联储首要关注
28 августа председатель ФРС Уолш на своей первой вступительной речи на сцене Джексон-Хоулского форума после первых 100 дней в должности подал чёткий ястребиный сигнал. Он прямо заявил: инфляция остаётся главным приоритетом для денежно-кредитной политики.
📊 Говорят данные: почему инфляция всё ещё №1?
Уолш, опираясь на статистику, бьёт прямо в болевые точки: PCE в годовом выражении 3,7%, шестимесячная годовая ставка 4,1%, обе величины значительно выше целевых 2%; в корзине PCE около половины категорий показывают рост более 3%. Хотя данные по инфляции этим летом оказались лучше ожиданий, Уолш сказал: «Эти данные не говорят мне, что базовая инфляционная тенденция получила существенное и реальное улучшение».
Он пошёл дальше: «Мы должны быть уверены, что базовая инфляция ясно и с достаточно быстрым темпом движется к цели. Иначе нам всё ещё нужно будет делать работу».
💪 На чём основана уверенность? Экономика крепкая — повышать ставку не страшно
Уолш считает, что экономика США «, похоже, уже набирает силу»: маржа прибыли компаний держится на высоком уровне, кредитные спреды сузились, рынок труда стабильный (уровень безработицы 4,1%), а финансовые условия трудно назвать заметно сдерживающими. Устойчивость экономики и занятости даёт ФРС пространство, чтобы продолжать держать высокие ставки и, при необходимости, дополнительно ужесточать политику.
🤫 Другой Уолш: без указаний — «тише»
В отличие от предшественников Уолш отказался давать любые обещания относительно траектории ставок: «Сегодня, стоя здесь, я беру на себя обязательство дисциплины, а не конкретного решения». Он выступает за создание «более спокойного» и «более целенаправленного» в коммуникациях центробанка, против практики, когда рынок «высматривает в ФРС следующую сделку».
📉 Как отреагирует рынок? Вероятность повышения резко растёт — под ударом рискованные активы
В краткосрочной перспективе: ястребиный тон уже задан, и до заседания FOMC в сентябре рынок будет продолжать спорить вокруг инфляционных данных.
В долгосрочной: подход Уолша «опора на данные + отказ от предварительного ориентирования» означает, что неопределённость каждого будущего решения будет выше, а волатильность рынка может усилиться.
Чуваки, как думаете: ФРС в сентябре реально повысит ставку?
$NVDA
$AAPL
$MRVL
#沃什称通胀是美联储首要关注
28 августа председатель ФРС Уолш на своей первой вступительной речи на сцене Джексон-Хоулского форума после первых 100 дней в должности подал чёткий ястребиный сигнал. Он прямо заявил: инфляция остаётся главным приоритетом для денежно-кредитной политики.
📊 Говорят данные: почему инфляция всё ещё №1?
Уолш, опираясь на статистику, бьёт прямо в болевые точки: PCE в годовом выражении 3,7%, шестимесячная годовая ставка 4,1%, обе величины значительно выше целевых 2%; в корзине PCE около половины категорий показывают рост более 3%. Хотя данные по инфляции этим летом оказались лучше ожиданий, Уолш сказал: «Эти данные не говорят мне, что базовая инфляционная тенденция получила существенное и реальное улучшение».
Он пошёл дальше: «Мы должны быть уверены, что базовая инфляция ясно и с достаточно быстрым темпом движется к цели. Иначе нам всё ещё нужно будет делать работу».
💪 На чём основана уверенность? Экономика крепкая — повышать ставку не страшно
Уолш считает, что экономика США «, похоже, уже набирает силу»: маржа прибыли компаний держится на высоком уровне, кредитные спреды сузились, рынок труда стабильный (уровень безработицы 4,1%), а финансовые условия трудно назвать заметно сдерживающими. Устойчивость экономики и занятости даёт ФРС пространство, чтобы продолжать держать высокие ставки и, при необходимости, дополнительно ужесточать политику.
🤫 Другой Уолш: без указаний — «тише»
В отличие от предшественников Уолш отказался давать любые обещания относительно траектории ставок: «Сегодня, стоя здесь, я беру на себя обязательство дисциплины, а не конкретного решения». Он выступает за создание «более спокойного» и «более целенаправленного» в коммуникациях центробанка, против практики, когда рынок «высматривает в ФРС следующую сделку».
📉 Как отреагирует рынок? Вероятность повышения резко растёт — под ударом рискованные активы
В краткосрочной перспективе: ястребиный тон уже задан, и до заседания FOMC в сентябре рынок будет продолжать спорить вокруг инфляционных данных.
В долгосрочной: подход Уолша «опора на данные + отказ от предварительного ориентирования» означает, что неопределённость каждого будущего решения будет выше, а волатильность рынка может усилиться.
Чуваки, как думаете: ФРС в сентябре реально повысит ставку?
$NVDA
$AAPL
$MRVL