Влияние объявленного Трампом соглашения «о крупнейших в истории нефтяных договоренностях» на ключевые интересы США могло быть недооценено рынком. На поверхности кажется, что США за нулевую стоимость получили контроль над большей частью разведанных запасов Венесуэлы объемом 65 миллиардов баррелей: при этом общие нефтяные запасы США удвоятся. Но здесь есть три уровня несоответствий. Первый — бухгалтерский: эти 65 миллиардов баррелей — разведанные запасы, а не мощность добычи. Фактическая текущая суточная добыча Венесуэлы составляет лишь около 800–900 тыс. баррелей, что очень далеко от ее заявленной мощности в более чем 2 млн баррелей. Даже если соглашение будет реализовано, прирост предложения сырой нефти в краткосрочной перспективе окажется ограниченным, а прямое влияние на мировые цены на нефть, вероятно, проявится лишь после того, как в период после окончания президентского срока Байдена будут запущены новые объекты. Второй уровень — политическая цена: в обмен Венесуэла может получить шанс на снятие санкций и восстановление работы финансовой системы. Это позволит государственной нефтяной компании Венесуэлы снова подключиться к глобальной долларовой клиринговой системе, и в долгосрочном плане будет способствовать встраиванию режима Мадуро в долларовую систему, а не его маргинализации. Третий уровень — ключевой: он меняет ценовые ожидания американских производителей сланцевой нефти. Точки безубыточности нефтяных компаний США находятся примерно в диапазоне WTI 45–55 долларов за баррель; если это соглашение приведет к росту ожиданий глобального увеличения добычи, то цены на нефть будут удерживаться ниже уровня рентабельности сланцевой нефти, что ударит по инвестициям внутри США. Поэтому истинные бенефициары этого соглашения — не американские нефтяные компании, а конечные потребители топлива — «разогревающий/амортизирующий» инфляцию фактор в США. Путь передачи в крипторынок: снижение цен на нефть помогает сдерживать американскую инфляцию, что, в свою очередь, повышает вероятность снижения ставки. Это позитивно для рисковых активов, но период передачи долгий, и поэтому не стоит напрямую отражать это в краткосрочном движении BTC.