$SPXL.ETF 百哥交易筆記 2026-08-29
Сегодня глава ФРС Уо́рш выступил с речью; то, что именно он сказал, не так важно — важно то, как отреагировал рынок.
Доходность 2-летних гособлигаций резко выросла, это показывает, что рынок ожидает шагов по повышению ставки со стороны ФРС, а не «паузы» (видимой мягкости). Сегодня золото тоже сильно упало — это подтверждает данные рыночные ожидания;
Доходность 30-летних облигаций сначала снизилась, а затем выросла; спред 30–2 сузился, что говорит о доверии рынка к снижению доходностей на длинном и коротком концах.
Иными словами, рынок понял: ФРС, возможно, будет повышать ставку, вероятность повышения в сентябре приближается к 60%. А если доходности на коротком и длинном концах смогут снижаться, это будет настроение «шортить короткий конец, но лонгить длинный».
Сегодня в целом рынок двигался довольно ровно: основные индексы сохраняли хороший бычий тренд. Но рыночная «ширина» сжимается, участие снижается, а полупроводниковый сектор по-прежнему сталкивается с огромным сопротивлением. С другой стороны, сегодня Mag5 (кроме NVDA и TSLA) заметно выросли, что показывает у инвесторов сильное стремление к хеджированию и снижению рисков — эти компании по-прежнему самые прибыльные, и их способность противостоять росту ставок и инфляции выше. Поэтому сегодня по индексам картина не плохая, но по отдельным акциям всё крайне разрозненно.
В итоге, текущий рынок очень сложен: движение по отдельным бумагам не имеет продолжительности, а трение при шорте индекса слишком высокое по издержкам. Скоро начнётся сентябрь — это месяц с худшей исторической статистикой для американского фондового рынка. Я не знаю, что именно произойдёт, но всё, что я могу сделать — это заранее подготовиться.
У Уолл-стрит есть старая мудрость: не спорьте с ФРС (Don't fight the Fed). Если ФРС настроена на ужесточение, это станет крупнейшим встречным ветром для рынка. Десятилетняя доходность, которую больше всего обсуждают, если она приблизится к 5% или пробьёт этот уровень, может серьёзно повлиять на настроения рынка. Однако у Уолл-стрит есть и другая старая мудрость: не спорьте с рынком (Don't fight the Market). Если рынок не показывает признаков снижения, не стоит бездумно открывать шорты.
Сегодня в ходе торгов я по плану закрыл ранее открытые защитные шорт-позиции. Если два ключевых индекса снова ослабнут, в нужный момент (при появлении сигналов) проведу хеджирование.
Сегодня глава ФРС Уо́рш выступил с речью; то, что именно он сказал, не так важно — важно то, как отреагировал рынок.
Доходность 2-летних гособлигаций резко выросла, это показывает, что рынок ожидает шагов по повышению ставки со стороны ФРС, а не «паузы» (видимой мягкости). Сегодня золото тоже сильно упало — это подтверждает данные рыночные ожидания;
Доходность 30-летних облигаций сначала снизилась, а затем выросла; спред 30–2 сузился, что говорит о доверии рынка к снижению доходностей на длинном и коротком концах.
Иными словами, рынок понял: ФРС, возможно, будет повышать ставку, вероятность повышения в сентябре приближается к 60%. А если доходности на коротком и длинном концах смогут снижаться, это будет настроение «шортить короткий конец, но лонгить длинный».
Сегодня в целом рынок двигался довольно ровно: основные индексы сохраняли хороший бычий тренд. Но рыночная «ширина» сжимается, участие снижается, а полупроводниковый сектор по-прежнему сталкивается с огромным сопротивлением. С другой стороны, сегодня Mag5 (кроме NVDA и TSLA) заметно выросли, что показывает у инвесторов сильное стремление к хеджированию и снижению рисков — эти компании по-прежнему самые прибыльные, и их способность противостоять росту ставок и инфляции выше. Поэтому сегодня по индексам картина не плохая, но по отдельным акциям всё крайне разрозненно.
В итоге, текущий рынок очень сложен: движение по отдельным бумагам не имеет продолжительности, а трение при шорте индекса слишком высокое по издержкам. Скоро начнётся сентябрь — это месяц с худшей исторической статистикой для американского фондового рынка. Я не знаю, что именно произойдёт, но всё, что я могу сделать — это заранее подготовиться.
У Уолл-стрит есть старая мудрость: не спорьте с ФРС (Don't fight the Fed). Если ФРС настроена на ужесточение, это станет крупнейшим встречным ветром для рынка. Десятилетняя доходность, которую больше всего обсуждают, если она приблизится к 5% или пробьёт этот уровень, может серьёзно повлиять на настроения рынка. Однако у Уолл-стрит есть и другая старая мудрость: не спорьте с рынком (Don't fight the Market). Если рынок не показывает признаков снижения, не стоит бездумно открывать шорты.
Сегодня в ходе торгов я по плану закрыл ранее открытые защитные шорт-позиции. Если два ключевых индекса снова ослабнут, в нужный момент (при появлении сигналов) проведу хеджирование.