$UNITREE поплыла ли пена робота с PE 390x после «обвала за 8 дней»?
19 августа компания Unitree Technology вышла на 科创板 (Китайскую фондовую биржу для инноваций) по цене размещения 150,8 юаня. На старте торги сразу взлетели до 1100 юаней — рост составил 629%, а рыночная капитализация в какой-то момент превысила 440 млрд юаней. Все кричали: «первая компания в сфере человекоподобных роботов» и «свет высоких технологий».
Что дальше? Через 8 дней, 28 августа, закрытие — 585 юаней. От пика цена рухнула «пополам» (сильный обвал), рыночная капитализация испарилась на 208,3 млрд юаней. Внутри торгов цена также временно приостанавливалась. Коэффициент P/E — 390x, P/B — 73,94x. Что это значит в реальности? P/E у Tesla — около 60x, у NVIDIA — около 50x. Оценка Unitree — в 6,5 раза выше, чем у Tesla.
Это лопнувшая пена? Смотрим фундаментальные показатели: выручка за 1-е полугодие 2026 года — 1,052–1,128 млрд юаней, чистая прибыль — 258–306 млн юаней. Рост действительно есть. Но P/E 390x означает, что рынок ожидает рост чистой прибыли как минимум в 10 раз в течение будущих 10 лет. Сможет ли это ожидание реализоваться?
Ключевой вопрос: сейчас выручка Unitree в основном формируется за счет четырехногих роботов (роботов-собак) и механических манипуляторов. Человекоподобный робот «супермен» — это лишь прототип для технологической проверки, без конкретного плана серийного производства. На P/E 390x поставили на будущее человекоподобных роботов, но когда это будущее превратится в реальный доход — никто не знает.
Текущий токен 87,92 — при цене на A-шке 585 юаней, он уже после пика обвалился «вдвое». Это возврат к стоимости после «лопнувшей пены» или возможность на этапе сверхпадения? Мое мнение: в краткосрочной перспективе оценка все еще высока; P/E 390x нужно время, чтобы «перевариться», и ниже еще есть пространство. В долгосрочном плане у сегмента человекоподобных роботов все нормально, но точку входа нужно ждать, пока оценка вернется в разумный диапазон.
Тактика: купить небольшую позицию 87–88 с целью отскока; стоп-лосс 85; цель 90–92. Если цена пробьет 85, смотреть вниз на 83–80. Не набирайте большую позицию: пока идет «возврат к оценке», каждый отскок — это возможность уменьшать долю.
Только личный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. #纽约白银期货跌3%
19 августа компания Unitree Technology вышла на 科创板 (Китайскую фондовую биржу для инноваций) по цене размещения 150,8 юаня. На старте торги сразу взлетели до 1100 юаней — рост составил 629%, а рыночная капитализация в какой-то момент превысила 440 млрд юаней. Все кричали: «первая компания в сфере человекоподобных роботов» и «свет высоких технологий».
Что дальше? Через 8 дней, 28 августа, закрытие — 585 юаней. От пика цена рухнула «пополам» (сильный обвал), рыночная капитализация испарилась на 208,3 млрд юаней. Внутри торгов цена также временно приостанавливалась. Коэффициент P/E — 390x, P/B — 73,94x. Что это значит в реальности? P/E у Tesla — около 60x, у NVIDIA — около 50x. Оценка Unitree — в 6,5 раза выше, чем у Tesla.
Это лопнувшая пена? Смотрим фундаментальные показатели: выручка за 1-е полугодие 2026 года — 1,052–1,128 млрд юаней, чистая прибыль — 258–306 млн юаней. Рост действительно есть. Но P/E 390x означает, что рынок ожидает рост чистой прибыли как минимум в 10 раз в течение будущих 10 лет. Сможет ли это ожидание реализоваться?
Ключевой вопрос: сейчас выручка Unitree в основном формируется за счет четырехногих роботов (роботов-собак) и механических манипуляторов. Человекоподобный робот «супермен» — это лишь прототип для технологической проверки, без конкретного плана серийного производства. На P/E 390x поставили на будущее человекоподобных роботов, но когда это будущее превратится в реальный доход — никто не знает.
Текущий токен 87,92 — при цене на A-шке 585 юаней, он уже после пика обвалился «вдвое». Это возврат к стоимости после «лопнувшей пены» или возможность на этапе сверхпадения? Мое мнение: в краткосрочной перспективе оценка все еще высока; P/E 390x нужно время, чтобы «перевариться», и ниже еще есть пространство. В долгосрочном плане у сегмента человекоподобных роботов все нормально, но точку входа нужно ждать, пока оценка вернется в разумный диапазон.
Тактика: купить небольшую позицию 87–88 с целью отскока; стоп-лосс 85; цель 90–92. Если цена пробьет 85, смотреть вниз на 83–80. Не набирайте большую позицию: пока идет «возврат к оценке», каждый отскок — это возможность уменьшать долю.
Только личный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. #纽约白银期货跌3%
