После той встречи ФРС в июне, когда усилились ожидания повышения ставки и ставки выросли, в тот день американские акции, однако, росли. Затем последовала корректировка в июле: раз в тот день акции выросли, многие решили, что Уоллер — «ястреб» будет действовать мягко, то есть он голубь. Сегодня на JACKSON HOLE Уоллер выступает: ставки растут, ожидания повышения ставки растут. Сегодня американские акции выросли, а затем упали — рынок начал паниковать из‑за повышения ставки: людям стало казаться, что Уоллер стал «ястребом». Вот так работает новостной рынок — все выглядит убедительно задним числом. И хотя можно обсуждать, будет ли Уоллер повышать ставку перед промежуточными выборами (он выступает против чувствительных действий ФРС перед политическими событиями), данные по инфляции пока не поддерживают вход в цикл повышения. В этом они не похожи на 2022 год. Кроме того, я считаю, что в текущей макросреде важнее вмешательство Бессенте во валютный рынок и длинные облигации, а также его решимость — именно это и является главной линией. А за пределами макро — важнее всего низкая оценка SOX. #沃什称通胀是美联储首要关注