Goldman подтверждает рекомендацию Buy по Kioxia с целевой ценой ¥116 000 — это более чем на 120% выше текущих уровней около ¥52 500. Дата в записке: 28 августа 2026 г.

Тезис заключается в том, что приоритет — NAND. Прибыль уже сильная. Спрос со стороны ИИ и дата-центров стягивает предложение. Goldman видит пространство для доходов акционеров и мультипликаторного расширения даже на фоне появления новых новостей о CAPEX.

Здесь важна политика. Экспортные ограничения США затрудняют Samsung и SK Hynix наращивание объемов производства на китайских фабриках. Это ограничивает дополнительное предложение NAND ровно в тот момент, когда спрос остается высоким. В результате цены держатся более уверенно по всей линейке — включая бумаги, связанные с Sandisk.

Память — циклический сектор, людей это уже обжигало раньше. В этот раз все иначе: импульс идет от инфраструктуры ИИ, а не только от телефонов и ПК. И экспортные правила добавляют ограничение по предложению, которого не было в предыдущих циклах.

Поэтому Уолл-стрит становится более конструктивной по Kioxia и по всей группе NAND.

Оценка, риски для Китая и длительность волны CAPEX определят, является ли целевая цена ¥116 000 реальной целью или просто заголовком.

#Kioxia $KIOXIA