Биткоин торгуется около $78,9K, но куда интереснее то, что происходит с кредитным плечом.
Согласно данным CryptoQuant, ставки финансирования по биткоину на всех биржах существенно остыли в 2026 году.
Ключевые выводы по графику:
Сейчас финансирование нейтральное, но немного положительное. Зеленые столбики = лонги платят шорты. Красные столбики = шорты платят лонги.
По сравнению с 2021 годом и концом 2024 года мы НЕ видим экстремальных всплесков финансирования. Это значит, что рынок не перегрет за счет кредитного плеча.
Исторически большие зелёные всплески финансирования часто отмечали локальные вершины. Большие красные всплески отмечали крупные дна и капитуляцию.
Почему это важно:
Низкое и стабильное финансирование, пока BTC держится рядом с $79K, на самом деле полезно. Это указывает на то, что ралли от июльского минимума $58K было вызвано в большей степени спотовыми покупками, а не безрассудным кредитным плечом.
В прошлых циклах — 2017, 2021, 2024 — самые сильные движения вверх происходили после сброса финансирования к нейтральному уровню. Сейчас мы наблюдаем такой же сброс в 2026 году.
Пока BTC всё ещё консолидируется ниже $80K, чистая ставка финансирования даёт быкам пространство снова нарастить кредитное плечо для следующего импульса, потенциально в сторону $100K.