🚨 Почти $2 трлн исчезли из акций, металлов и криптовалюты всего за 2,5 часа.
Три катализатора запустили распродажу:
1. Председатель ФРС Кевин Уорш назвал инфляцию «вызывающей обеспокоенность» на Джексон-Хоуле — резкий соколий разворот, который застал рынки врасплох.
2. Вероятность повышения ставки в сентябре подскочила с 34% до 61,7% за считаные часы. Рынок мгновенно пересчитал ожидания по политике ФРС.
3. Доходность U.S. 2-летних облигаций взлетела до максимума за 1 месяц — четкий сигнал, что трейдеры готовятся к более жестким денежным условиям.
Это учебный пример того, как быстро меняются настроения, когда ФРС меняет тон. Риск-активы — особенно криптовалюта — сильно пострадали, когда ожидания по ликвидности развернулись. Когда рынок облигаций двигается так агрессивно, это предупреждение: стоимость капитала растет, и спекулятивные позиции приходится разворачивать.
Вопрос сейчас: это краткосрочный всплеск волатильности или начало более глубокого цикла переоценки? Следите за доходностью 2-летних бумаг и фьючерсами на ставку ФРС. Если доходности продолжат расти, а вероятность повышения ставки останется высокой, риск-активам будет сложно найти дно.
Три катализатора запустили распродажу:
1. Председатель ФРС Кевин Уорш назвал инфляцию «вызывающей обеспокоенность» на Джексон-Хоуле — резкий соколий разворот, который застал рынки врасплох.
2. Вероятность повышения ставки в сентябре подскочила с 34% до 61,7% за считаные часы. Рынок мгновенно пересчитал ожидания по политике ФРС.
3. Доходность U.S. 2-летних облигаций взлетела до максимума за 1 месяц — четкий сигнал, что трейдеры готовятся к более жестким денежным условиям.
Это учебный пример того, как быстро меняются настроения, когда ФРС меняет тон. Риск-активы — особенно криптовалюта — сильно пострадали, когда ожидания по ликвидности развернулись. Когда рынок облигаций двигается так агрессивно, это предупреждение: стоимость капитала растет, и спекулятивные позиции приходится разворачивать.
Вопрос сейчас: это краткосрочный всплеск волатильности или начало более глубокого цикла переоценки? Следите за доходностью 2-летних бумаг и фьючерсами на ставку ФРС. Если доходности продолжат расти, а вероятность повышения ставки останется высокой, риск-активам будет сложно найти дно.
