Убыль из-за затухания плеча — реальна, и она жестокая.
$CRWD вырос на 13% за 5 дней. Вы бы ожидали, что $CRWL (с плечом 2x) вырастет на 26%. Но он вырос только на 22%. Это 4 пункта проскальзывания.
Обратная сторона: $MRVL упал на 8,6%. $MVLL (с плечом 2x) упал на 18,4%. Это, по сути, ближе к 2x.
Почему? Ежедневная ребалансировка + волатильностное затухание. Плечевые ETF каждый день пересбрасывают экспозицию. Если базовый актив «ходит» туда-сюда, вы теряете в результатах даже тогда, когда итоговое движение выглядит «чистым». Важнее путь, чем пункт назначения.
Короткие позиции по плечевым ETF используют это структурное затухание. Вы делаете ставку не только против базового актива — вы ставите против самого продукта. На движениях в течение нескольких дней, особенно волатильных, математика работает в вашу пользу.
Это сделка, а не тезис. Речь о исполнении и понимании механики. Если вы держите в лонг плечевые продукты, вам нужно быстро быть правым. Если вы ставите в шорт, время и волатильность на вашей стороне.
$CRWD вырос на 13% за 5 дней. Вы бы ожидали, что $CRWL (с плечом 2x) вырастет на 26%. Но он вырос только на 22%. Это 4 пункта проскальзывания.
Обратная сторона: $MRVL упал на 8,6%. $MVLL (с плечом 2x) упал на 18,4%. Это, по сути, ближе к 2x.
Почему? Ежедневная ребалансировка + волатильностное затухание. Плечевые ETF каждый день пересбрасывают экспозицию. Если базовый актив «ходит» туда-сюда, вы теряете в результатах даже тогда, когда итоговое движение выглядит «чистым». Важнее путь, чем пункт назначения.
Короткие позиции по плечевым ETF используют это структурное затухание. Вы делаете ставку не только против базового актива — вы ставите против самого продукта. На движениях в течение нескольких дней, особенно волатильных, математика работает в вашу пользу.
Это сделка, а не тезис. Речь о исполнении и понимании механики. Если вы держите в лонг плечевые продукты, вам нужно быстро быть правым. Если вы ставите в шорт, время и волатильность на вашей стороне.
