Джим Крамер назвал последний квартал Marvell удачным, а затем предупредил, что акции Marvell могут отдать часть прироста за 2026 год. Он видит тот же риск по всем названиям в сегменте дата-центров.
Производитель чипов превзошел ожидания Уолл-стрит в четверг. Несмотря на это, котировки снизились более чем на 8% до открытия торгов в пятницу.
Почему акции Marvell упали после того, как прогнозы были превышены
Marvell сообщил о выручке в $2,74 млрд за второй финансовый квартал. Эта цифра выросла на 37% по сравнению с годом ранее и превысила консенсус $2,72 млрд.
Выручка от продаж в дата-центрах обеспечила квартал. Сегмент поставил $2,17 млрд, что на 46% больше, чем год назад, и составил 79% от общей выручки.
Рост прибыли выглядел столь же сильным. Чистая прибыль достигла 308 млн долларов — против 194,8 млн годом ранее. Скорректированная прибыль составила 94 цента на акцию.
Руководство также дало более высокий ориентир. Marvell указала на сумму около 3,15 млрд долларов по текущему кварталу — выше, чем 3,04 млрд долларов, которые ожидали аналитики. Также компания повысила целевой показатель выручки на фискальный 2028 год до 18 млрд долларов с 16,5 млрд.
Тем не менее власть взяли продавцы. В четверг акции закрылись на уровне 241,45 доллара, а затем в пятничной сессии до открытия торгов торговались около 222 долларов. Это означает падение на 8,05%.
Покупатели уже зафиксировали рост на 178% в этом году. Поэтому планка для следующего рывка была заметно выше, чем для узкого сюрприза по прибыли.
Такая реакция перекликается с рекордной распродажей Broadcom в июне: тогда сильные показатели по ИИ все равно спровоцировали снижение на двузначный процент.
Ожидания теперь определяют торги в сегменте дата-центров
Крамер охарактеризовал снижение как проблему оценки, а не исполнения. Генеральный директор Мэтт Мерфи, по его прочтению, все сделал, но планка оказалась слишком высокой.
Он поделился таким мнением в посте на X вскоре после того, как результаты были опубликованы.
Мэтт Мерфи и хорошая квартальная отчетность Marvell. Вопрос в том, как и в случае со многими подобными ситуациями, — это монструозный рост. Мы видим это на примере многих акций, связанных с дата-центрами…
— Джим Крамер (@jimcramer) 28 августа 2026
Он следил за этой группой весь год и в июле назвал победителей своего цикла расходов на ИИ. Поставщики чипов доминировали в этом списке.
По словам Крамера, теперь этот шаблон повторяется по всему сектору. Инвесторы вознаграждают за опережение ожиданий, но меньше — и наказывают за что-либо, что не дотягивает до совершенства.
Тем временем Nvidia получила похожую реакцию днем ранее. Ее отчетность за 2-й квартал превзошла оценки, а прогноз — ожидания, однако акция резко качнулась, прежде чем восстановиться.
Инвестдень Marvell 6 октября станет следующим испытанием. Мерфи сказал, что выручка от заказных чипов в следующем году должна вырасти более чем вдвое. Он также обозначил позитивный уклон в сторону целевого показателя 10 млрд долларов на фискальный 2029 год.
После ралли почти не осталось места для ошибок. За последние 12 месяцев Marvell все еще прибавила более 225%.
Риски затрагивают и не только отчет о прибылях и убытках. Политическая ответная реакция по поводу дата-центров вошла в дискуссии по промежуточным выборам 2026 года. Тем временем трейдеры следят за настройками на графиках полупроводников в поисках следующего сигнала.
Двигатель роста Marvell по-прежнему работает на высокой температуре. В ближайшие недели станет ясно, вернутся ли покупатели на этих уровнях. Иначе торговля в сегменте дата-центров может потребовать более глубокого охлаждения в первую очередь.