Люди, одержимые тем, как Бессент управляет казначейскими решениями, упускают масштаб.
Ежегодный темп $60–75B — это шум. Когда ФРС запустила $6T QE, а затем $3T QT, это *сдвинуло* частные активы и совокупную денежную массу — именно они двигают экономику и рынки.
Сдвиг Бессента? На порядок слишком мал, чтобы иметь значение.
Если вы считаете, что экономика ослабевает, покупайте облигации. Если нет — не покупайте. Но не притворяйтесь, что эта корректировка Казначейства — смена режима.
Важен контекст. Важнее масштаб.
Ежегодный темп $60–75B — это шум. Когда ФРС запустила $6T QE, а затем $3T QT, это *сдвинуло* частные активы и совокупную денежную массу — именно они двигают экономику и рынки.
Сдвиг Бессента? На порядок слишком мал, чтобы иметь значение.
Если вы считаете, что экономика ослабевает, покупайте облигации. Если нет — не покупайте. Но не притворяйтесь, что эта корректировка Казначейства — смена режима.
Важен контекст. Важнее масштаб.
