Индекс Hang Seng закрылся ростом на 0,07% в Гонконге в пятницу, тогда как индекс Hang Seng Tech снизился на 0,33%, согласно данным рынка Bitget.
Драгоценные металлы росли в течение всей сессии. China Silver Group и Summit Resources обе завершили торги с ростом более чем на 7%. С другой стороны, Zhipu упал более чем на 6%, а MINIMAX-W — более чем на 4%.
Разделённые треки отражают глобальную закономерность
Расхождение между силой драгоценных металлов и слабостью в сфере ИИ отражает то, что наблюдалось на рынках в течение нескольких недель.
Ставка на металлы проходит через тот же канал суверенного риска, который поднял золото выше 4 600 долларов — примерно на 15% за последний месяц и выше его 200-дневной средней — на фоне того, как госдолг США приближался к 40 триллионам долларов, а доходности по долгосрочным облигациям достигали максимумов за несколько десятилетий одновременно в США, Японии, Германии и Франции. BlackRock указывал, что фискальные проблемы США являются бычьим попутным ветром для дефицитных активов, а Рэй Далио сказал, что инвесторам следует иметь часть биткоина по мере роста рисков по долгу.
Падение названий, связанных с ИИ, — это более локально специфичное движение, и оно происходит на сессии, когда торги должны были получить поддержку. Прогноз Nvidia по выручке в $108 млрд за третий квартал против ожидавшихся $103,9 млрд вызвал рост на 9%, который добавил $442 млрд рыночной стоимости и поднял Nasdaq на 1,3%. Индекс MSCI по Азиатско-Тихоокеанскому региону прибавил полпроцента, лидировали SK Hynix и Samsung, а южнокорейский Kospi вырос почти на 2%.
Имена китайских ИИ не участвуют в этом «подъёме», что указывает на нечто отдельное от истории спроса — прорыв Китая в литографии DUV в середине лета изменил конкурентную картину в регионе, а на этой неделе The Wall Street Journal сообщила, что Nvidia приостановила некоторые сделки в рамках инициативы финансирования, которая расширяет кредитную поддержку поставщикам ИИ-облака.
Золото дешевеет, пока биткоин удерживается
Само золото на пятнице просело до $4 587 за унцию, даже несмотря на ралли акций металлургических компаний в Гонконге — расхождение между сырьём и добытчиками, которое бывает, когда потоки в акциях отстают от лежащей в основе динамики.
Биткоин удерживался чуть ниже $80 000 после ночного ралли до $81 280 — примерно на 9% за неделю, при этом спотовые ETF привлекли $2,8 млрд за восемь подряд сессий. Brent опустилась ниже $90 после того, как Иран и Оман согласовали условия администрирования Ормузского пролива, а доходность 10-летних гособлигаций США удержалась на уровне 4,67% — на 7 базисных пунктов ниже за неделю.
Председатель ФРС Кевин Уорш выступает с первым ключевым докладом в Джексон-Хоуле в пятницу позже, за три недели до заседания ФРС 16 сентября.