Братцы, Артур Хейс только что вонзил иглу прямо в суть и проткнул пузырь Strategy ($MSTR ) — биткоин топчется возле $80 000, а шоу с его сценарием Сейлора «только покупаем, не продаём» вот-вот не сможет дальше идти.
Хейс всё посчитал: 840 000 акций/долей $BTC , из которых каждый год только по привилегированным дивидендам нужно платить примерно 1,5 млрд долларов. У STRK дивидендная доходность 8%, у STRC — аж 10–11,5%. Это не мелочь, это ежегодная денежная чёрная дыра на 1,5 млрд.
Откуда брать деньги? Хейс даёт три варианта: выпустить новые акции и размыть долю нынешних акционеров, продать биткоины или напрямую урезать дивиденды. Сейлор недавно уже привлёк около $2 млрд, продав акции MSTR, и сформировал кэш-пул. В отчёте за второй квартал чистый убыток составил $8,2 млрд, а руководство уже уполномочено продать до $5 млрд биткоинов, чтобы платить дивиденды и выкупать акции.
И ещё важнее: с мая Strategy как минимум четыре раза продавала биткоин, а последняя сделка — продажа 1690 BTC. С одной стороны кричат «долгосрочное удержание», а с другой — тихо сливают. Вот это и самое ироничное.
Хейс прямо называет это «Jedi mind tricks» (фокусы/психологическое манипулирование из серии про джедаев): мол, Сейлор с помощью речей заставляет рынок поверить, что всё под контролем. Но цифры не лгут — давление дивидендов в 1,5 млрд в год никуда не денется. Как только биткоин начнёт топтаться на месте или откатываться, давление от необходимости продавать будет только расти. Логика шортов проста: либо Сейлор будет продавать биткоин и давить рынок, либо урежет дивиденды, вызвав панику. Ни один из путей для лонгов не хороший.
Этот удар рано или поздно прилетит. 💀
Хейс всё посчитал: 840 000 акций/долей $BTC , из которых каждый год только по привилегированным дивидендам нужно платить примерно 1,5 млрд долларов. У STRK дивидендная доходность 8%, у STRC — аж 10–11,5%. Это не мелочь, это ежегодная денежная чёрная дыра на 1,5 млрд.
Откуда брать деньги? Хейс даёт три варианта: выпустить новые акции и размыть долю нынешних акционеров, продать биткоины или напрямую урезать дивиденды. Сейлор недавно уже привлёк около $2 млрд, продав акции MSTR, и сформировал кэш-пул. В отчёте за второй квартал чистый убыток составил $8,2 млрд, а руководство уже уполномочено продать до $5 млрд биткоинов, чтобы платить дивиденды и выкупать акции.
И ещё важнее: с мая Strategy как минимум четыре раза продавала биткоин, а последняя сделка — продажа 1690 BTC. С одной стороны кричат «долгосрочное удержание», а с другой — тихо сливают. Вот это и самое ироничное.
Хейс прямо называет это «Jedi mind tricks» (фокусы/психологическое манипулирование из серии про джедаев): мол, Сейлор с помощью речей заставляет рынок поверить, что всё под контролем. Но цифры не лгут — давление дивидендов в 1,5 млрд в год никуда не денется. Как только биткоин начнёт топтаться на месте или откатываться, давление от необходимости продавать будет только расти. Логика шортов проста: либо Сейлор будет продавать биткоин и давить рынок, либо урежет дивиденды, вызвав панику. Ни один из путей для лонгов не хороший.
Этот удар рано или поздно прилетит. 💀
