Рынок криптовалют только что пережил бурную неделю, когда цена Bitcoin (BTC) временами падала до уровня 72.000 USD. В этом контексте отчет от Arkham о том, что правительство Бутана перевело 22,4 миллиона USD Bitcoin на биржи, вызвал у сообщества опасения по поводу возможной массовой распродажи. Дело обстоит так, чтобы понять общую картину, вам нужно глубже изучить данные on-chain и психологию цикла.
1. "Деньги печатающая машина" под названием королевство Бутан
Бутан не новичок на этой арене. Эта страна без лишнего шума добывает биткойн с 2019 года и достигла пика производства в 2023 году с более чем 8.200 BTC. Дело в том, что с затратами на электроэнергию всего около 120 миллионов долларов США, но с прибылью более 765 миллионов долларов США, это одна из самых успешных национальных инвестиционных сделок в истории.
Перевод Бутаном монет на адреса QCP Capital рассматривается как периодическая продажа для реализации прибыли. Хотя объем продаж достигает 50 миллионов долларов США за раз, по сравнению с общим предложением и ликвидностью на рынке, это всего лишь небольшая коррекция.
2. Тревожные сходства с прошлыми крипто-зимами
Руководитель исследовательского отдела K33, Ветле Лунде, указал на то, что снижение на 40% с пика в октябре 2025 года имеет черты капитуляции 2018 и 2022 годов. Дело в том, что четырехлетний цикл, похоже, повторяется, когда долгосрочные инвесторы начинают фиксировать прибыль, а новые капиталы все еще колеблются.
3. Сигналы "поймать дно" постепенно начинают проявляться
Хотя общая картина может показаться мрачной, данные производных инструментов рассказывают другую историю. 2 февраля объем торгов на спотовом рынке резко вырос до более чем 8 миллиардов долларов США, при этом ставка финансирования (funding rate) достигла максимального отрицательного значения. В прошлом, когда шорт (продажа) становился слишком оптимистичным и затраты на поддержание позиции были сильно отрицательными, это обычно было признаком того, что рынок был перепродан, и обратный поворот был imminent.
4. Ценовые уровни "жизни и смерти", на которые братья должны обратить внимание
В настоящее время биткойн колеблется вокруг уровня 72.000 долларов США. Чтобы сохранить надежду на восстановление, BTC необходимо быстро вернуть психологическую поддержку на уровне 74.000 долларов США.
Плохой сценарий: Если дневная свеча закроется ниже 74.000 долларов США, цена может опуститься до 69.000 долларов США или еще хуже - до 200-недельной скользящей средней на уровне 58.000 долларов США.
Хороший сценарий: Сильный выброс с длинной тенью с большим объемом в этой зоне подтвердит дно текущей коррекции.