Сингапур, Сингапур, 27 августа 2026 г., Chainwire
TermMax, протокол кредитования с фиксированной ставкой, разработанный Term Structure Labs, объявил 26 августа о получении стратегических инвестиций от YZi Labs. Условия сделки не раскрывались.
TermMax был выбран для EASY Residency Season 3 компании YZi Labs и уже привлёк более $8 млн на сегодняшний день. Среди его ранних бэкеров — Cumberland DRW, который возглавил раунд seed в 2023 году, а также HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital и MZ Web3 Fund.
Протокол работает в основной сети (mainnet) с апреля 2025 года и теперь функционирует на 10 EVM-совместимых блокчейнах: 60 рынков с фиксированной ставкой, 40 стратегических vault’ов, десятки миллионов долларов в общей стоимости, зафиксированной в протоколе (TVL), и более 1,5 млн зарегистрированных кошельков. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital и Origami выступают в роли кураторов, управляя стратегическими vault’ами в рамках протокола. Токен $TMX завершил TGE 25 августа.
Собственная публичная позиция инвестора указывает на то, какой пробел призвана закрыть эта инвестиция. В посте от 14 августа, описывающем то, что оно хочет видеть созданным, YZi Labs написала, что токенизированные акции blue-chip достигли значимых объемов, но финансовый прикладной уровень вокруг них — кредит, управление обеспечением, передача рисков и структурированные продукты — остается недостаточно развитым, и что в особенности опционы и другие продукты по передаче рисков поразительно отсутствуют.
YZi Labs разместила эту инвестицию ровно там, где находится этот пробел.
«Когда я ушел из банковского дела, на ончейне лежали активы на несколько сотен миллиардов долларов без единой напрямую наблюдаемой кривой процентных ставок между ними. В традиционных рынках это было бы немыслимо. Именно это и заставило меня решить построить эту инфраструктуру на ончейне». — Джерри Ли, сооснователь и генеральный директор TermMax.
Токенизированные акции — самый быстрорастущий класс активов на ончейне: сейчас их объем составляет $2,48 миллиарда, а количество держателей выросло на 165% за 30 дней.
TermMax интегрировала Ondo Global Markets в январе 2026 года, чтобы запустить первый рынок заимствований с фиксированной ставкой, принимающий токенизированные акции США в качестве обеспечения, а затем добавила bStock от Binance. В августе платформа запустилась на Robinhood Chain, где QQQ, SPY и NVDA можно размещать в обмен на USDG.
Но финансирование — это лишь половина того, что нужно токенизированным акциям. Практически вся инфраструктура токенизированных акций, появившаяся в этом году, ушла в бессрочные фьючерсы, и почти ничего — в опционы.
TermMax Alpha меняет ситуацию: опции с физической поставкой, без ликвидации до истечения срока. Цена конвертации фиксируется на момент открытия позиции, а позиция урегулируется физической поставкой по истечении срока. Следовательно, в силу правильного направления позицию нельзя «выбить» несколькими минутами волатильной торговли при тонкой ликвидности — того режима отказа, из-за которого бессрочные контракты непригодны на менее ликвидном конце рынка токенизированных акций.
Данная модель без принудительной ликвидации опирается на решение, проходящее через весь протокол: когда ликвидация все же происходит, она урегулируется путем физической поставки — обеспечение передается напрямую кредитору, а не продается на рынке. Обычное допущение — что обеспечение можно продать по справедливой стоимости по требованию — выполняется для ETH, но не работает для токенизированного акционерного капитала с глубиной всего в несколько миллионов долларов.
Со стороны институциональных участников TermPrime завершила свою первую живую сделку в сети Canton в конце июня, а затем расширила сеть контрагентов до девяти институциональных организаций.
TermMax запускает ранний узел-валидатор на Canton, а TermPrime уже готов поддерживать кредитный бизнес для институтов там через открытые рынки.
TermMax имеет оценку 93% в обзоре качества DeFiSafety Process, что соответствует Aave V3.
«Мы поставили перед собой задачу не обучать традиционные институты DeFi. Наша цель — дать DeFi вырасти до уровня, достаточно профессионального, чтобы по-настоящему обслуживать финансы». — Джерри Ли, сооснователь и генеральный директор TermMax.
Чего хочет добиться TermMax — это не еще один кредитный протокол, а сама ончейн-кривая процентных ставок.
О TermMax
TermMax — это рынок заимствований и кредитования с фиксированной ставкой и фиксированным сроком, созданный Term Structure Labs. Он работает в основной сети с апреля 2025 года и развернут на 10 EVM-совместимых цепочках, где функционируют 60 рынков с фиксированной ставкой и 40 стратегических vault’ов. Протокол разделяет долг на три торговых токена: FT (principal), XT (interest and option value) и GT (ERC-721-расписка для заемных позиций). Профессиональные куратоы задают целевые диапазоны APR на изолированных рынках и управляют стратегическими vault’ами, а ликвидации урегулируются путем физической поставки обеспечения. Сооснователь и генеральный директор Джерри Ли имеет 25 лет опыта в глобальных финансовых рынках и занимал должность управляющего директора в Deutsche Bank, руководя фиксированной доходностью и FX для Большого Китая.
Сайт: https://ts.finance/
О YZi Labs
YZi Labs управляет более чем $10 миллиардами активов по всему миру. Наша инвестиционная философия строится по принципу «влияние прежде всего» — мы считаем, что значимые результаты в итоге последуют сами собой. Мы инвестируем в венчуры на каждом этапе, отдавая приоритет тем, у кого прочная база в Web3, ИИ и биотехе. Портфель YZi Labs охватывает более 300 проектов из более чем 25 стран на шести континентах. Среди заметных портфельных проектов — Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI и другие. Более 65 компаний из портфеля YZi Labs прошли нашу программу инкубации EASY Residency. Для получения дополнительной информации следите за YZi Labs в X (@yzilabs).
Контакты
Маркетинговая команда TermMax hello@cipherdance.com
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках
Эта статья — спонсируемый пресс-релиз, предназначенный только для информационных целей. Crypto News Land не поддерживает и не несет ответственности за любой контент, качество, продукты, рекламу, продукты, точность или любые другие материалы в этой статье. Этот контент не отражает взгляды Crypto News Land и не предназначен для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной или финансовой консультации. Crypto News Land не несет ответственности за вопросы авторских прав на изображения. Читателям рекомендуется всегда проводить собственное исследование перед тем, как принимать какие-либо значимые решения.