Поставки Nvidia H200 в Китай столкнулись с прохладой! Выручка от продаж в КНР — менее 1% выручки от ЦОД, при этом компания дополнительно начислила 400 млн долларов расходов по складу
Согласно последним раскрытым Nvidia данным, хотя ранее компания уже получила разрешение на продажу H200 китайским клиентам, по итогам квартала, завершившегося 26 июля, выручка от продаж H200 в Китай составляет менее 1% от выручки сегмента ЦОД. При этом фактические объемы отгрузок заметно ниже утвержденной квоты. Одновременно Nvidia за последние шесть месяцев начислила около 400 млн долларов расходов, связанных с избыточными запасами H200.
Самое важное здесь — не сами 400 млн долларов как таковые, а то, что текущий фактический спрос на H200 в китайском рынке и темпы продвижения продаж ниже ожиданий. Nvidia отмечает: из‑за противодействия со стороны ряда структур компания не смогла выполнить весь объем продаж в рамках утвержденной квоты.
Однако с точки зрения общей динамики результатов это, похоже, не является главной текущей проблемой Nvidia. Выручка от ЦОД в последнем квартале уже достигла примерно 89 млрд долларов, рост составил 117%; общая выручка — 96,22 млрд долларов. Спрос на ИИ‑вычислительные мощности по‑прежнему остается очень высоким.
Главная неопределенность в том, что китайский рынок по‑прежнему является важным источником потенциального роста для Nvidia в будущем, но в текущих прогнозах компании на следующий квартал доходы от ЦОД в Китае не учитываются. То есть если в дальнейшем продажи H200 на китайском рынке снова начнут набирать обороты, для Nvidia это может даже привести к дополнительной “пружине” в результатах.
Поэтому эту новость можно рассматривать с двух сторон: в краткосрочной перспективе продажи в Китае не дотягивают до ожиданий, а давление на склад растет; в долгосрочной — если китайский рынок снова откроется, все равно сохраняется огромный потенциал прироста.
Спрос на ИИ‑вычислительные мощности продолжает стремительно расти, но геополитические ограничения превращаются во все более значимый элемент мозаики в карте роста Nvidia. Дальше действительно стоит следить не за тем, сколько H200 продано, а за тем, насколько широко откроется эта дверь для Китая.$NVDA $SNDK $MU
Согласно последним раскрытым Nvidia данным, хотя ранее компания уже получила разрешение на продажу H200 китайским клиентам, по итогам квартала, завершившегося 26 июля, выручка от продаж H200 в Китай составляет менее 1% от выручки сегмента ЦОД. При этом фактические объемы отгрузок заметно ниже утвержденной квоты. Одновременно Nvidia за последние шесть месяцев начислила около 400 млн долларов расходов, связанных с избыточными запасами H200.
Самое важное здесь — не сами 400 млн долларов как таковые, а то, что текущий фактический спрос на H200 в китайском рынке и темпы продвижения продаж ниже ожиданий. Nvidia отмечает: из‑за противодействия со стороны ряда структур компания не смогла выполнить весь объем продаж в рамках утвержденной квоты.
Однако с точки зрения общей динамики результатов это, похоже, не является главной текущей проблемой Nvidia. Выручка от ЦОД в последнем квартале уже достигла примерно 89 млрд долларов, рост составил 117%; общая выручка — 96,22 млрд долларов. Спрос на ИИ‑вычислительные мощности по‑прежнему остается очень высоким.
Главная неопределенность в том, что китайский рынок по‑прежнему является важным источником потенциального роста для Nvidia в будущем, но в текущих прогнозах компании на следующий квартал доходы от ЦОД в Китае не учитываются. То есть если в дальнейшем продажи H200 на китайском рынке снова начнут набирать обороты, для Nvidia это может даже привести к дополнительной “пружине” в результатах.
Поэтому эту новость можно рассматривать с двух сторон: в краткосрочной перспективе продажи в Китае не дотягивают до ожиданий, а давление на склад растет; в долгосрочной — если китайский рынок снова откроется, все равно сохраняется огромный потенциал прироста.
Спрос на ИИ‑вычислительные мощности продолжает стремительно расти, но геополитические ограничения превращаются во все более значимый элемент мозаики в карте роста Nvidia. Дальше действительно стоит следить не за тем, сколько H200 продано, а за тем, насколько широко откроется эта дверь для Китая.$NVDA $SNDK $MU
