Microsoft уходит от сделки с Nscale Monarch — это катализатор, который спрятан in plain sight в рамках этого объявления. Anthropic не создавала эту возможность — она унаследовала её от конкурента, у которого был баланс, чтобы довести сделку до конца, но который предпочёл этого не делать. Один этот факт должен изменить то, как инвесторы оценивают аренду на $45 миллиардов сроком на шесть лет.
Реальный драйвер — потенциальный IPO Nscale и сроки. Bloomberg сообщает, что Nscale может выйти на рынок в США уже в следующем месяце: компания раскрыла примерно $51 миллиард совокупной контрактной выручки. Сделка с Anthropic стала недостающим элементом, который нужен, чтобы эта заявка выглядела убедительно для публичных инвесторов. Это договорённость «на удобство арендатора», а не стратегический альянс.
Для Anthropic расчёт мрачнее. Чтобы оставаться конкурентоспособной в обучении моделей, им нужно 460 мегаватт вычислительных мощностей, и Microsoft — компания, вложившая $13 миллиардов в OpenAI — только что показала, что экономика сторонней аренды может не сходиться. Anthropic платит премию за то, чтобы занять инфраструктуру, от которой отказался более финансово обеспеченный конкурент.
Фишка платформы — чипы Nvidia Vera Rubin. Если эта платформа выполнит обещания по производительности, мощность Nscale станет ценной, а инвестиции Anthropic окупятся. Если же чипы задержатся или покажут слабые результаты, Anthropic обязалась выплатить $45 миллиардов за аренду аналога пустых складов. Риск исполнения полностью зависит от производственного графика Nvidia.
Источник: TradingKey
Реальный драйвер — потенциальный IPO Nscale и сроки. Bloomberg сообщает, что Nscale может выйти на рынок в США уже в следующем месяце: компания раскрыла примерно $51 миллиард совокупной контрактной выручки. Сделка с Anthropic стала недостающим элементом, который нужен, чтобы эта заявка выглядела убедительно для публичных инвесторов. Это договорённость «на удобство арендатора», а не стратегический альянс.
Для Anthropic расчёт мрачнее. Чтобы оставаться конкурентоспособной в обучении моделей, им нужно 460 мегаватт вычислительных мощностей, и Microsoft — компания, вложившая $13 миллиардов в OpenAI — только что показала, что экономика сторонней аренды может не сходиться. Anthropic платит премию за то, чтобы занять инфраструктуру, от которой отказался более финансово обеспеченный конкурент.
Фишка платформы — чипы Nvidia Vera Rubin. Если эта платформа выполнит обещания по производительности, мощность Nscale станет ценной, а инвестиции Anthropic окупятся. Если же чипы задержатся или покажут слабые результаты, Anthropic обязалась выплатить $45 миллиардов за аренду аналога пустых складов. Риск исполнения полностью зависит от производственного графика Nvidia.
Источник: TradingKey
