Опережающий взгляд на ключевые макро-данные и стратегия торговли на всех активах
1. Макро-стратегическое противостояние и фиксация прибыли по шортам по нефти
После того как международные цены на сырую нефть, находясь вблизи области трендовой линии снижения, в течение нескольких дней совершили пробой и при этом спровоцировали ложные ожидания (переубеждение трейдеров в рост), вполне закономерно наступил сильный откат. Это также подтверждает нашу дальновидность и правильность планирования нефте-шорт позиций, размещённых 19 августа.
С точки зрения базовой макро-логики США сталкиваются с глубочайшим долговым кризисом: доходность по долгосрочным 30-летним казначейским облигациям поднялась до 5,3%, установив максимум за почти тридцать лет. Это означает, что на длинном конце рынок уже фактически завершил цикл повышения ставок.
На этом фоне вероятность того, что ФРС продолжит повышать ставки в ближайшее время, невысока, поэтому особенно важными становятся выходящие вскоре данные по 7-месячному основному PCE. Длительно высокие ставки создают для Минфина США огромные расходы на операции РЕПО и выпуск облигаций. Если продолжать поддерживать процентные платежи за счёт масштабного «печатания денег», это неизбежно приведёт к ухудшению инфляции и попаданию в порочный круг. Поэтому, независимо от того, будет ли происходить устное охлаждение геополитической обстановки (например, временно не предпринимать новые удары по Ирану), или будет ли происходить управление различными макроожиданиями, у правительства США есть сильное намерение сбить цены на энергоносители, чтобы снизить общий инфляционный давление.
Ключевой взгляд на сделки:
Падение цены нефти с высоких уровней — не случайность, а неизбежный итог борьбы между долговой нагрузкой и контролем инфляции в США. Прибыль по шортам, заранее размещённым «на хаях», уже успешно зафиксирована.
II. Незначительное снижение доходностей по гособлигациям США и риск отскока на американском фондовом рынке до открытия
По мере снижения цен на нефть доходности 10-летних и 30-летних американских гособлигаций на закрытии слегка снизились, и в краткосрочной перспективе макроусловия демонстрируют частичное улучшение. Благодаря снижению доходностей американских облигаций, Насдак после того, как накануне на большой отрицательной свече пробил ключевой уровень «обмен сопротивление—поддержка», на следующий день попытался пойти вверх. Несмотря на наличие импульса к дальнейшему отскоку в течение дня, вопрос — сможет ли рынок окончательно закрепиться — остаётся крайне неопределённым.
Сегодня в 20:30 будет опубликован всеми ожидаемый основной индекс PCE за июль (американский). А уже завтра под утро рынок США после закрытия торгов также ждёт выход судьбоносной отчётности NVIDIA и последующее проведение ежегодной конференции Джексона Хоулла (Jackson Hole) с участием мировых центробанков. NVIDIA после нескольких дней подряд снижения показала сильный отскок — это демонстрирует типичную структуру «рефлексивности» («самоисполняющийся» эффект переоценки). В рамках такой модели котировок даже данные по отчёту, которые «соответствуют ожиданиям» или чуть «превышают ожидания», могут вызвать повторное падение после фиксации позитивных ожиданий; лишь действительно идеальные результаты способны поддержать отскок при текущих высоких оценках. Поэтому рекомендуется инвесторам до закрытия рынка США своевременно фиксировать прибыль по краткосрочным лонгам на американских акциях и по связанным контрактам, чтобы избежать удара высокорисковых событий.
III. Биткоин 82 000$ упирается в сопротивление: условия подтверждения сигналов для шорта
Биткоин точно упёрся в сопротивление, когда цена достигла около 82 000 долларов: это соответствует нашим прежним предупреждениям о риске фиксации/отдачи на высоких уровнях. С техничной стороны цена уже коснулась расширения 2.618 и зоны сильного давления слева, где находится дневной уровень предыдущих максимумов. На этом месте скопилось большое количество «застрявших» исторических позиций с продажным давлением, при этом отсутствует достаточная структурная поддержка — поэтому вероятность того, что рынок одним рывком пробьёт вверх и окончательно откроет картину «большого бычьего рынка», крайне мала.
На 1-часовом таймфрейме видно: после того как биткоин быстро откатился от верхней границы пробитого диапазона консолидации, это сформировало типичный «ложный пробой», а сверху снова накопились новые позиции «в ловушке» (закупка на вершине).
Хотя спотовые ETF (например, FBTC) по-прежнему сохраняют состояние чистого притока, общий объём покупательских средств явно начал ослабевать. Карта тепла по ликвидациям показывает, что в зоне 81 500–82 000 долларов сосредоточены плотные «пояса» ликвидации по шортам. При текущем условии, что общий бычий сценарий ещё не сломан, слепо догонять лонг или сразу шортить с текущих цен — не лучший вариант.
Стратегия шорта биткоина с высокой вероятностью:
Не шортите заранее, полагаясь только на эмоции и «левый» вход. Более надёжный сигнал для входа — «правый» сценарий: дождаться, пока цена снова протестирует верх и сформирует «двойную вершину» или обновит максимум с небольшим шагом; затем, при движении вниз под воздействием макро-негативной новости, появится крупная медвежья свеча с объёмом, которая уверенно пробьёт ключевой уровень поддержки 80 000 долларов. Тогда шорт по тренду будет иметь очень высокое соотношение риск/прибыль.
IV. Точная работа с ключевыми бумагами на рынке США и сегментом оптических/связанных модулей
По альткоинам и отдельным акциям: по таким сильным инструментам, как монета Трампа (Trump), ZEC и SUI, уже произошёл резкий коррекционный откат на уровне дневного графика — это подтверждает выдыхание импульса погони за ростом на всём рынке. Для отдельных бумаг на американском рынке следует применять стратегию дифференциации:
·Micron Technology (MU): накануне большая отрицательная свеча пробила уровень «обмен сопротивление—поддержка». Хотя на 1-часовом таймфрейме была попытка вернуться выше, учитывая близость макрособытий, не рекомендуется резко наращивать позицию на этом критическом уровне для покупки; лучше оставаться в режиме ожидания.
·Space: на дневном графике сохраняется ситуация в пользу быков; на 1-часовом и 4-часовом таймфреймах уже успешно выполнено закрепление над каналом Вегаса (Vegas Tunnel), и при этом не было обновления новых минимумов. Перед открытием есть возможность для быстрой сделки с попыткой подняться вверх.
·Google (GOOGL): на фоне корректировки маршрута по AI со стороны главного стратега (переход от разработки моделей к инфраструктуре и роли «продажников лопат») и колебаний денежных потоков компания немного скорректировалась. Однако оценка по P/E в 17 раз обеспечивает очень высокий запас прочности: долгосрочная логика облачного бизнеса и AI-инфраструктуры не изменилась. Сохраняем стратегию по плановому усреднению покупок в заданном диапазоне.
·Lite (сегмент оптомодуля/оптических модулей): вчера дневной график показал сильную модель поглощения бычьей свечой. По инерции импульс к росту достаточный. Но учитывая, что сейчас в секторе оптических модулей недостаточен запас прочности, рекомендуется тем, кто уже открыл позиции ранее, при росте «вдогонку» осуществлять крупную фиксацию прибыли и «сбрасывать риск», не стоит продолжать преследовать цену (гоняться за хайпом).
V. Волновые точки входа на откуп при долгосрочном «бычьем долгом» рынке золота
Общий тренд на долгосрочный рост золота не вызывает сомнений: цель — уверенное возвращение и пробой уровня 5600 долларов за унцию — сохраняется неизменно. Для инвесторов, которые ранее частично фиксировали прибыль около 4500 долларов, нынешний восходящий тренд хотя и силён, но торопиться не нужно.
С точки зрения техкартины: после предыдущего пробоя диапазона консолидации золото чётко вернулось к уровню поддержки, который находится примерно в районе 4610 долларов за унцию. Если в ближайшие несколько дней золото сможет удержать позицию и реальные свечи не опустятся ниже порога 4600 долларов, то диапазон 4600–4610 долларов будет крайне идеальной точкой для возврата в волновой лонг; на длинной дистанции по-прежнему ждём рост до уровней выше 5600 долларов.
❀❀КОНЕЦ❀❀